股性分析和股票投资技巧

股性分析和股票投资技巧

作为一种提高杠杆率的炒股手段，在正规的场内交易中，能满足其条件的投资者很少，因此催生了场外配资，但风险也进一步加大，这里给大家分享一些关于股票投资技巧，供大家参考。

股性分析与投资技巧

有经验的投资者会发现，股市上的每只股票也会和人一样有自己的 个性。比如有的股票天性活跃，-有风吹草动便会表现-番;有的股票 天性沉静，一年当中也难得表现。我们把股票的这种个性称之为“股性”。 投资者如果能够花时间和精力研究，一下自己所投资的股票的股性，将 对你的投资活动大有好处。

这里将本人对沪深股市一些股票的股性研究心得谈一下与投资者朋 友进行交流。

总体而言，股票的股性可以分为三种：

一种为股性“活”的股票。由于这类股票要么有长庄进驻;要么业 绩优良;要么股权特殊(比如无国家股);要么有其它的炒作题材等， 所以，这类股票股性“活跃”，每当股市有行情时它们往往率先启动，从至在大盘低迷之时也会常常有所表现。股性活跃的股票在沪深两市中 有一大批。例如沪市的“四小龙”(指“头业”、“小飞”、“爱使”、 “申华”)、“浦东概念股”;深市的“金融板块”、“两美一照”(指“美雅”、“美的”、“照明”、“福建板块”等等。毫无疑问， 股性活跃股票总是最受投资者的追捧。

另一种为股性“死”的股票。由于这类股票要么盘子较大;要么业 绩太差;要么群众基础不好等，所以这类股票股性“死”和“呆滞”， 每当股市有行情时它们的表现也会慢半拍，而且表现也会一闪而过;如果大市低迷，它们更会率先下挫。股性“死”的股票在沪深两市同样也 有一大批，例如沪市的“钢铁板块”、“纺织板块”、“机械板块”; 深市的“纺织板块”等等。很显然，股性“死”的股票往往遭到投资者 的冷遇。

还有一种是介于股性“死”和“活”之间的股票，或者干脆称为股 性“不死不活”的股票。应该说这类股票才是沪深两市股票的主体，它 们既不会领先于大盘提前反应，也不会落后于大盘行情。

股票的股性除了可以概括为上述三种类型以外，有些股票，特别是 市场上的龙头股，我们似乎还不能够把它们股性归结为“活”、“死” 或者“不死不活”。对于市场上的龙头股以及长期“热门股”的股性，投资者还有必要了解得更多一点。例如“深发展”这只股票，在大盘淡 静阶段，它不会有所表现，但是在牛市行情里，它的龙头股地位又是任 何股票所无法代替的。“深发展”涨势起来，会一往天前，跌势起来又跌得深不可测。“深发展”的股性是为超级市场主力和广大中小散户投 资者所共同欢迎的。又例如“苏三山”这只股票，尽管是一只垃圾股， 但股性异常地活跃，在市场上的表现常常令人震惊。

那么，投资者如何针对不同股性的股票采取正确的投资策略呢?我 们认为大体有这样几点值得投资者注意：

第一，投资者应当投资自己所熟悉和了解的股票，这样对于股性可 以有更深的认识。

试想，你如果对一只股票的股性十分熟悉，你就能够更好地把握好 买入和卖出的时机，成功的积率就一定比你做不熟悉股性的股票要高许 多。有不少投资大师教导我们做自己熟悉的股票，我们没有理由不牢记这句话。

第二，针对不同股性的股票制定不同的投资策略。

对于股性“活跃”的股票，投资者应当敢于逢低买入并长期持有。 只要你买入的这类股票不是在天价买入的，即使套牢也不用担心，因为 你可能随时有“解放”并获利的机会的。

对于股性“死”的股票，投资后确实应当少碰为佳。因为这类股票 一旦套牢，等待“解放”的时间将十分漫长。在这一点上，投资者主要 是克服“检便宜货”心理，因为这类股票，价位通常是十分“便宜”的。

对于股性“不死不活”的股票，投资者也应当有足够的耐心与严格 的纪律，因为这类股票-年中表现机会毕竟也是有限的。理想的投资策 略是在底部区域买入，逢高坚决出货，不能抱不切实际的幻想，

第三，投资者还应当用发展的眼光、辩证的分析问题。

随着我国股票市场的不断发展，广大投资者素质和技巧的不断提高， 很多股票的股性也在悄悄地发生着变化。尽管“江山易改，本性难移”， 但“移”还是可以“移”的。

我们注意到，一些本来股性“死”的股票，正在“活”起来，有的 甚至已经“活”起来了。最明显的例子就是沪深股市的一些大盘工业股， 由于流通盘子大，适合大资金进出，经过95、96、97几年的洗礼，已成为许多投资者喜欢的投资品种。我们相信随着国企改革的不断深化，大 盘股的辉煌时代已可以预期了。

我们也注意到，一些股性曾经十分活跃的股票由于诸多原因正变得 “死”起来。最明显的例子如深市的“广东板块”以及沪市的“新上海 概念股”等。

总之，面对上述这些情况，投资者必须用发展的眼光、辩证的眼光 加以看待、分析，并及时调整自己的思维模式和投资策略。

高级技术分析之资金管理

交易员生活最重要的分水岭之一是当他了解相对获利而言，适当的资金管理要比交易选择更重要。而一般人的看法，只有更精确的预测趋势或准确的止损设置才是最重要的。

好的交易系统的3个主要投机成功原则是顺势交易，快速止损，利润成长。

有经验的交易员多年来一直建议，在适当的资金管理下，即使随机进场也会赚钱。

资金管理有多重要?它真能弥补不良预测所引发的缺点吗?对机械化系统交易者而言，确定系统能适当的配合资金管理的时机，其实就是在创造及测试系统。

投机资金管理的4项原则：1.适当的帐户规模，2.多元化，3.风险管理，4.交易周期的组合。

一。适当的帐户规模

需要多大的帐户来交易期货?根据非正式的研究，投资在期货交易的资本越大，成功的机会越大。

大帐户之所以更容易成功，原因之一是多元化。市场和系统的多元化。有好处也有坏处，在限制住你的风险的同时，也限制了你的潜力，风险与报酬之间有不可改变的关系。多元化会稀释单一或两个市场的暴利，但你也稀释了市场损失的负面冲击。保本是最重要的。

多元化的还有一个好处。没人知道大行情何时发动。只有凭着更多的市场交易，增加逮住大行情的机会。

虽然多元化很重要，但不能走入误区，为多元化去交易流动性差的市场。不活跃的市场，行情好不到哪里去，不要浪费宝贵的资金去无聊的市场做交易。

专注与波动更大的市场，是将资本报酬最大化的方法。

传统看法认为，波动和风险有直接的关系，但历史数据发现并没直接的关系。大波动和系统唯一的直接关系是它可以提高获利的潜力。也就是说趋势强劲的市场，风险相对低，但却提供了绝佳的获利潜利。牢记，在平淡的市场中无法赚钱!

二，系统与市场的多元化

任何方法都无法适用所有形态的市场。趋势系统在盘局情况下会亏钱。而区间交易的系统在趋势行情时表现不佳。假如你用这两种情况下测试都表现不错的系统同时交易同一品种。那不管市场情况如何，都会有不错的报酬。这两套系统结合所产生的资金曲线图会比单一一套系统的资金曲线图要平滑。

牢记：假如要将获利的机会极大化，必须接受合理的报酬率。

没有任何规则说不能同时用两套或更多的系统交易相同的商品。不要担心在同一时间，一套系统是多，还有一套系统是空。将所有的系统指令放入你的帐户。结果反应的是所有系统的整体表现。

假如两套系统在同一时间一个看空，一个看多，就应忽略信号，等待下一个信号。

三，风险管理

风险管理有两种不同的成份：第一，也是最重要的，即每一笔交易根据你的交易方法及帐户规模订出所能容忍的最大亏损。失败的交易员的最大特色，是出现出乎意料的大额损失。

控制损失最主要的心理障碍是自我，我们不愿意接受失败。因为它代表承认失败。

有时候我们不接受应该接受的损失，而市场拉回使我们得以解套。这样只能使我们一次又一次的重蹈覆辙。结果只能是让原本可以接受的损失变得更大。

必须将损失限制到占资本的小部分比率，防止毁灭性风险。即使最好的交易系统，最后也会产生一连串的亏损。没有方法可以回避这点。假使在每笔交易上冒太大的风险，成功的机会就能是零!

江恩建议每一笔交易的风险不要超过帐户的10%.专业的交易员的赢钱的机率只有35%.所以必须要在一连串的不可避免的损失中学会保护自己。

假如用机械化系统交易，你的最大损失金额应该以你起始的风险资本为基础计算，而不是用现存的资本。

控制超额损失的方法是在帐户中存有足够的准备金。以此你可以在经历历史的最大亏损期仍然能继续交易。

比如一套系统在过去5年的最大亏损是6000元，保证金占用是3000元，那你帐户应该有1万元。但同时你也许不愿意在任何特定的系统上，那所有资本的一半去冒险。记住，不论系统在历史上表现如何。未来并没有保证。因此你帐户上应该至少有2万元。

风险管理的第二个要件是尽量避免不必要的风险。市场会摧毁妥善而适当执行的计划。

机械化系统员不能忽略过度的季节风险。小心的作法就是忽略掉会使你受制于季节性风险的交易。而去做会使你因为天气变化而受益的交易。假如在做系统交易的途中，预期之外的风险出现了。那正确的做法就是离场观望。

有一种市场的误区，交易总会因为市场的涨跌停板而受害。但这些少数的情形并不会造成严重的损失。记住你是一个投机客而非赌徒。

限制损失的最后一个要素是有纪律的遵守计划。严格按系统进出。

四，交易多重合约。

在不同的水平出清获利的部位是很重要的。使用多重固定利润目标，要比在反转信号出现时出清所有部位要更具有获利性。

这种方法需要在同一时间用许多系统在同一市场做交易。假如你有足够的资本，这是个很好的方法。

新手应在同一时间专注于所选择的一套系统，并应用于单一市场。在这个阶段能成功，你就可以毕业，从事多重交易.

筹码分析原理——平衡价位

这是一个比较抽象的话题，较多的涉及数学，还有点象化学。希望大家耐心看。

问题：股价是如何决定的?

通常的回答都是经济学的套话，什么投资价值啦，市盈率啦，等等的一大堆，当然也包括供求关系。价值规律是正确的：价格围绕价值波动。(先不说我们的市场是价格永远高于价值)。价格决定于供求关系，然而具体的量化的东西就没有了。

我的观点是，股票在某一时刻的价格就是买卖双方瞬间的平衡价位。

股票与商品不同，从长期的角度看，卖方的“筹码”是无限的，可以永远生产下去，同时买方的“资金”也是无限的，消费完了还会再来购买。从短期的角度看，卖方的“筹码”是非常有限的，只有稍有抢购立刻脱销。而股票的卖方筹码，无论从长期和短期看都是固定的，那就是流通股本。而买方资金，从短期和中期来看，都是相对固定的，那就是场内资金。正是因为这两点(当然还有其他次要原因)，股票的买卖平衡可以更加量化地分析。

纯理论性地和理智性地讲，股价应该是多数人认同的价位(根据投资价值来决定的)。然而实际操作中，人们更多的是关心现存利润和预期利润，这种心态是不理智的，极易受市场心态诱导。所以，经常出现股价超出多数人想象的情况。

观点：股价是由少数人决定的，而不是多数人。(以后解释)

上面说了许多，中心意思就是说，股价是由瞬间买卖盘决定的。只有买卖盘达到了平衡，股价才能相对稳定的运行，否则如果买盘占上风，股价就不断上涨，直到买卖盘能够平衡的价位才会停下来，反之亦然。也就是说，股价的短期波动，正是因为买卖盘的微小波动造成的。瞬间是这样，一天下来也是这样。因为随着时间的推移，买卖双方的挂单逐渐增多，将股价的震荡空间压的越来越小。所以，一般都用收盘价来代表一天的成交价。一天是这样，更长的周期也可这样来理解。

那么，买卖盘是由什么决定的呢?这个在其他文章中已经提到过。虽然影响因素很多，但多数情况下，买卖双方都是比较稳定的，那就是换手率。在“筹码分析理论介绍”一文中已经提到过了卖出换手率与盈亏情况和持股时间的关系。而买入换手率多数情况下是与大盘走势相关的，也即大盘走牛时，换手率就高，走熊时就低。需要特殊提出的是新股民如市，由于拿着的都是现金，必须换成股票，所以第一次操作的资金换手率是100%。遇突发事件，买方的换手率会突然变化，而卖方换手率虽也有变化，但变化幅度相对较小。还需要指出的是，如果是针对一只股票的利好，全盘的资金都盯向一只股票，此时根本无法谈换手率，往往都是买卖失衡，只要庄家不出货，肯定是暴涨。这也是买和卖不对称的原因之一。 至于推导平衡价位的公式，那就是：股价=(资金量_资金换手率)/(流通股量_股票换手率)。 就这么简单。以后的许多理论和观点都需要利用这个公式进行推导。这个公式对于庄家操盘是非常有用的，可能对于广大散户用处不大。不过大家理解了还是有好处。就说这么多，写的乱，以后有时间整理一下。