银行理财产品构成要素有哪些

关于银行理财产品构成要素有哪些

银行理财产品是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。该种投资方式中，银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式双方承担。

银行理财产品的定义

银监会出台的《商业银行个人理财业务经营管理暂行办法》对于“个人理财业务”的界定是：“商业银行为个人客户提给的财务解析、财务规划、投入顾问、资产经营管理等专业化服务行为”。

商业银行个人理财业务按照经营管理运作方式的区别，分为理财顾问服务和综合理财服务。一般所说的“银行理财产品”，其实是指其中的综合理财服务。

银行理财产品按照标准的解释，是商业银行在对潜在目标客户群解析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投入和经营管理计划。

在理财产品这种投入方式中，银行只是接受客户的授权经营管理资金，投入收益与危机由客户或客户与银行按照约定方式承担。

银行理财产品的构成要素

银行理财产品有以下构成要素。

1.发行者

也就是理财产品的卖家，目前一般就是开发理财产品的金融机构。投入人一般应该注意发行者的研发、投入经营管理的实力。实力雄厚的金融机构发行的理财产品更加可靠一些。另外，一些投入渠道是有资格限制的，小的金融机构可能没有资格参与这些投入，这样就对发行者造成了投入方向的限制，最终会影响理财产品的收益率，因此，实力雄厚的机构的信用更加可靠。

2.认购者

也就是银行理财产品的投入人。有些理财产品并不是面向所有公众的，而是为有针对性的认购群体推出的。

例如：信托理财计划，限定的最低认购额是100万，还有一些理财产品可能有：是否是本地居民或有地域的限制。

3.期限

任何理财产品发行之时都会规范一个期限。目前银行发行的理财产品大部分期限都比较短，但是也有外资银行推出了期限为5～6年的理财产品。所以投入人应该明确自己资金的充裕程度以及投入期内可能的流动性需求，以避免由此引起的不便。

当投入长期理财产品时，投入人还需要关注宏观经济趋势，对利率等指标有一个大体的判断，避免利率等波动造成损失或者资金流动性困难。

4.价格和收益

价格是金融产品的核心要素。筹资者出售金融产品的目的是为了得到相当于产品价格的收入，投入人的投入额正好等于其购入的金融产品的价格。

对理财产品而言，其价格就是相关的认购、经营管理等费用以及该笔投入的机会成本(可能是利息收益或其他投入收益)。

投入人投入于该产品的目的就是获得等于或高于该价格的收益。

收益率表示的是该产品给投入人带来的收入占投入额的百分比。它是在投入经营管理期结束之后，按照该产品的原定条款计算所得的收益率。

5.危机

在有效的金融市场上，危机和收益永远是对等的，只有承担了相应的危机才有可能获得相应的收益。在实际运行中，金融市场并不是总有效或者说不是时刻有效的。

由于有信息不对称等因素的存在，市场上就可能存在低危机高收益、高危机低收益的可能。所以投入人应该详细了解理财产品的危机结构状况，从而对其做出判断和评估，看其是否与所得的收益相匹配。

6.流动性

流动性指的是资产的变现能力，它与收益率是一对矛盾，这也就是有些经济学家将利息定义为“流动性的价格”的原因。

在同等条件下，流动性越好，收益率越低，所以投入人需在二者之间作出权衡。

7.理财产品中嵌套的其他权利

目前推出的理财产品，尤其是一些结构性理财产品中，常常嵌入了期权等金融衍生品。例如：投入人可提前赎回条款，可提前赎回是一项权利(尽管不一定是最好的选择);银行的可提前终止的权力则是有利于银行的条款。

所以，投入人选择理财产品时应该充分发掘其中的信息，并充分利用这方面的权利。

银行理财产品的种类

在银行理财产品的市场上，各家银行都十分注重对自己产品品牌的宣传，如工商银行的“稳得利”、光大银行的“阳光理财”、民生银行的“非凡理财”等，在市场上都有一定的品牌知名度。

一、根据币种的区别

理财产品包含人民币理财产品和外币理财产品两大类。

1.人民币理财产品

银行人民币理财是指银行以高信用等级人民币债券(含国债、金融债、央行票据、其他债券等)的投入收益为保障，面向个人客户发行，到期向客户支付本金和收益的低危机理财产品。

收益率高、安全性强是人民币理财的紧要特点。目前银行推出的人民币理财产品，大致可分为两类。

(1)传统型产品紧要有基金、债券、金融证券等，此类产品危机低，收益确定，一般收益在3%左右。

(2)人民币结构性存款该类产品与汇率挂钩，与外币同类产品从本质上来说没有多少差异，危机略高于传统型产品。人民币理财产品更像是“定期储蓄”的替代品。例如：交通银行的“得利宝·深红3号”以高息和货币策略吸引投入人眼光，这一款产品投入期限一年，分为人民币、澳元、欧元三种货币投入选择，产品收益率与“一篮子货币”(巴西、丹麦、挪威、土耳其)对美元的汇率表现挂钩。如果在投入到期时，“一篮子货币”表现不低于期初水平，即使只是持平，人民币产品就可获得不少于10%的收益。

2.外币理财产品

2008年，股票市场大幅波动，“保本增值”已逐渐成为新的理财风向。在此背景下，各大银行纷纷推出外币理财产品回避短期股票市场危机。

从银行外币理财产品来看，“多国货币”、“高息”、“短期”成为最热门的宣传词汇。

(1)光大银行2008年3月17El推出高收益外币理财A计划产品，其中美元一年期固定收益产品，预期年收益率为7.2%;港币一年期固定收益产品，预期年收益率为6.5%;美元一年期固定收益产品，预期年收益率相比于银行存款收益很诱人。

(2)荷兰银行曾推出“多元货币指数”挂钩结构性存款和“一篮子强势货币”挂钩结构性存款两款理财产品。“多元货币指数”挂钩结构性存款，通过跟踪全球包含澳大利亚、巴西等八个国家的货币表现，分享超额回报。

(3)招商银行推出的“金葵花”安心回报之“汇赢3号”港币3个月期理财产品，预期年收益率高达5.0%。

(4)光大银行保本保收益的T计划理财产品推出以来一直受到市场追捧，已推出的产品期限从八天、一个月、两个月到四个月不等，预期年收益率分别达到3.3%、5.1%、5.4%和6.2%。

2008年，股票市场的危机让投入人主动选择回避危机，低危机类产品成为理财市场的主流产品。商业银行在实行低危机类产品投入有丰富经验，短期、低危机的外币理财产品销售非常火爆，不少产品还出现过投入人排队抢购的状况，未来整个理财产品市场可能进一步出现分化。根据客户获取收益方式的区别理财产品分为保证收益理财产品和非保证收益理财产品。

1.保证收益理财产品

保证收益理财产品是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投入危机或者银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关危机，其他投入收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投入危机的理财产品。

保证收益的理财产品包含了固定收益理财产品和有最低收益的浮动收益理财产品。前者的收益到期为固定的，例如：6%;而后者到期后有最低收益，例如：2%，其余部分视经营管理的最终收益和具体的约定条款而定。

2.非保证收益理财

非保证收益理财又可以分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。

(1)保本浮动收益理财产品是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投入危机由客户承担，并依据实际投入收益状况确定客户实际收益的理财产品。

(2)非保本浮动收益理财产品是指商业银行根据约定条件和实际投入收益状况向客户支付收益，并不保证客户本金安全的理财产品。

非保证收益的理财产品的发行机构不承诺理财产品一定会取得正收益，有可能收益为零，不保本的产品甚至有可能收益为负。

在银行推出的每一款区别的理财产品中，都会对自己产品的特性给予介绍。目前各家银行的理财产品大多是对本金给予保证的，即使是打新股之类的产品，尽管其本金具备一定危机，但根据以往市场的表现，出现这种状况的概率还是较低的。

二、根据投入领域的区别

银行理财产品有着区别的投入领域，据此，理财产品大致可分为债券型、信托型、挂钩型及QDⅡ型产品。

1.债券型理财产品指银行将资金紧要投入于货币市场，一般投入于央行票据和企业短期融资券。因为央行票据与企业短期融资券个人无法直接投入，这类人民币理财产品实际上为客户提给了分享货币市场投入收益的机会。

在这类产品中，个人投入人与银行之间要签署一份到期还本付息的理财合同，并以存款的形式将资金交由银行经营，之后银行将募集的资金集中起来开展投入行为。

投入的紧要对象包含短期国债、金融债、央行票据以及协议存款等期限短、危机低的金融工具。

在付息日，银行将收益返还给投入人;在本金偿还日，银行足额偿付个人投入人的本金。

2.信托型理财产品

信托企业通过与银行合作，由银行发行人民币理财产品，募集资金后由信托企业负责投入，紧要是投入于商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有投入于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。如新股申购，甚至房地产投入都可以纳入理财产品的投入标的，这意味着普通投入者投入信托的机会很多。

投入人紧要通过银行购买信托产品，目前像农业银行、中信银行都有相关的产品问世。

3.挂钩型理财产品

挂钩型理财产品也称为结构性产品，其本金用于传统债券投入，而产品最终收益与相关市场或产品的表现挂钩。有的产品与利率区间挂钩，有的与美元或者其他可自由兑换货币汇率挂钩，有的与商品价格紧要是以国际商品价格挂钩，还有的与股票指数挂钩。

为了满足投入人的需要，这类产品大多设计成保本产品，特别适合危机承受能力强，对金融市场判断力比较强的投入者。尤其是股票挂钩产品，已经从挂钩汇率产品，逐渐过渡到挂钩恒生、国企指数，继而成为各种概念下的挂钩产品，种类十分丰富。

4.QDⅡ型理财产品

简单地说就是投入人将手中的人民币资金委托给被监管部门认证的商业银行，由银行将人民币资金兑换成美元，直接在境外投入，到期后将美元收益及本金结汇成人民币后分配给投入人的理财产品。例如：光大银行发售的“同升三号”股票联结型理财产品，投入于全球著名的金融企业股票，精选了全球5个金融子行业中市值最大企业，分别为：花旗集团、美国国际集团、高盛集团、汇丰控股、瑞士银行。理财期限是18个月，同样保证100%的本金归还。

虽然银行理财都会预期最高收益率，但不可否认收益率的实现存在着不确定性。同时，区别产品有区别的投入方向，区别的金融市场也决定了产品本身危机的大小。所以，投入人在选择一款银行理财产品时，一定要对其实行全面了解，然后再作出自己的判断。

三、根据危机等级的区别

1.基本无危机的理财产品

银行存款和国债由于有银行信用和国家信用作保证，具备最低的危机水平，同时收益率也较低，投入人保持一定比例的银行存款的紧要目的是为了保持适度的流动性，满足生活日常需要和等待时机购买高收益的理财产品。

2.较低危机的理财产品

紧要是各种货币市场基金或偏债型基金，这类产品投入于同业拆借市场和债券市场，这两个市场本身就具备低危机和低收益率的特征，再加上由基金企业实行的专业化、分散性投入，使其危机进一步降低。

3.中等危机的理财产品

(1)信托类理财产品

由信托企业面向投入人募集资金，提给专家理财、独立经营管理，投入人自担危机的理财产品。投入这类产品投入人要注意解析募集资金的投向，还款来源是否可靠，担保措施是否充分，信托企业自身的信誉。

(2)外汇结构性存款

作为金融工程的创新产品，通常是几个金融产品的组合，如外汇存款附加期权的组合，这类产品通常是有一个收益率区间，投入人要承担收益率变动的危机。

(3)结构性理财产品

这类产品与一些股票指数或某几只股票挂钩，但是银行有保本条款，另外，也有机会获得高于定期存款的收益。

4.高危机的理财产品

QDⅡ等理财产品即属于此类。由于市场本身的高危机特征，投入人需要有专业的理论知识，这样才能对外汇、国外的资本市场有较深的认识，去选择适合自己的理财产品，而不是造成了损失才后悔莫及。

银行理财产品市场的进展

我国银行理财产品市场的进展大致可以分为三个阶段。

第一阶段为2005年11月以前。这一阶段属于银行理财产品市场的萌芽阶段，紧要特点为产品发售数量较少、产品类型单一和资金规模较小等。银行理财市场从1999年的1320亿元人民币缓慢增长到2005年的3560亿元人民币。

2002年，第一个银行理财产品问世，标志着银行个人理财业务达到了新的水平。由于当时的个人投入产品种类少、收益低，银行理财产品以其较高的收益水平和合适的危机程度受到广大个人投入者的普遍欢迎。

从2004年开始，各家银行陆续推出了自己的理财产品，此时的产品结构、内涵都比较简单，基本就是银行以投入门槛、流动性为条件，出让自己的一部分低危机投入收益给客户。

2005年初出现了国内首个人民币结构性理财产品，以人民币本金投入，利用海外成熟的金融市场分享国际市场金融产品的收益。

第二阶段为2005年11月至2008年中期。这一阶段属于银行理财产品市场的进展阶段，紧要特点为产品数量飘升、产品类型日益丰富和资金规模屡创新高等。银行理财市场从2005年的3560亿元人民币增长到2008年上半年的9260亿元人民币。

以《办法》和《指引》的颁布为划分标志，商业银行个人理财业务监管框架逐步确立。

2005年12月，银监会允许获得衍生品业务许可证的银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品，为中国银行业理财产品的大进展提给了制度上的保证。银行理财产品从此得到较快进展，权益挂钩、项目融资、新股申购、QDII等类别的新产品不断涌现。

第三阶段为2008年中期至今。这一阶段属于银行市场的规范阶段，紧要特点是受全球性金融危机影响，理财产品零/负收益和展期事件的不断暴露，法律法规的密集出台等。随着发行主体产品研发能力的不断提高和监管力度的不断加大，银行理财产品市场定将逐步走向成熟进展之路。

总体看，参与发行银行理财产品的商业银行数量呈阶梯形增长趋势。2004年，国内共有13家商业银行发行理财产品124款;2005年，共有27家商业银行发行理财产品602款;2006年，共有29家商业银行发行理财产品1336款;2007年，共有52家商业银行发行理财产品3112款;2008年，共有73家商业银行发行理财产品6399款;2009年，共有94家商业银行发行理财产品7741款。我国银行理财产品的发行数量和发行规模呈儿何级数增长，投入方向不断丰富，结构类型日益精细化，合作模式不断拓展，流动性安排灵活多变，产品的危机控制措施不断优化。