分级b下折风险的防范技巧

分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额。并分别给予不同的收益分配。

分级b是一个杠杆型投资工具，在之前的“疯牛”行情中，很多小伙伴利用它已赚得盆满钵满。虽然遭受了前段时间市场疯狂下跌的冲击，但是不少分级b今年以来的利润空间仍旧相当可观，比如：互联网b今年的涨幅为161%、创业板b今年的涨幅为145%。

表：今年以来涨幅居前的分级b

前段时间，大批下折来临，级掌柜和同行们在那时就已经反复提及分级b的下折风险，但是前几日仍有一些小伙伴不小心买入了已经确定发生下折的分级b，遭受了较为严重的损失。对此，级掌柜也痛心疾首!

为了让级掌柜家的客官更好地使用分级基金这个投资工具，级掌柜决定再跟客官们聊一聊，靠近下折的分级b到底值多少钱!

分级基金下折就是一个净值回归1元、份额相应调整的过程，而在这个过程中，其本身的资产净值并不会发生改变：

下折前分级b净值×下折前分级b份额=下折后分级b净值(1元)×下折后分级b份额

比如：下折前投资者持有1000份分级b、净值为0.20元，那么下折之后，投资者就持有200份分级b、净值为1元。

如果b份额下折前后溢价率没有发生改变，那么下折并不会给分级b带来多少损失。可惜的是，不少分级b下折之前溢价率太高、太高、太高，下折之后，分级b溢价率的得到修复，其损失也随之而来。

下面，级掌柜以“约定收益率为一年定存+3%，拆分比例为5：5的分级基金”为例，用一张流程图向各位解释如何计算临近下折时b份额的合理价格、合理溢价率。其实很简单的，就是加减乘除那些事儿。

图：下折前分级b的合理价格、合理折溢价率的计算流程

备注：下折之后，分级a、分级b、母基金的净值都调整为1元。

考虑到下折后分级基金倾向于整体折价交易，所以对于1年定存+3%的分级基金来说，下折前分级b的合理溢价率可能低于23%，那么其合理价格也相应低于0.246元。如果下折前，分级b价格大幅高于这个价格的话，那么客官您就要小心了。

为了更直观的向各位客官展示下折前b份额的合理价格，级掌柜利用最新的数据，更新了一下上次贴出的不同分级b在下折前的合理价格表。级掌柜也只能帮到您这了。

再次强调：如果临近下折的分级b价格大幅超过上表中的合理价格，那么各位客官就千万不要去碰了!