如何在沪深300ETF中套利

如何在沪深300ETF中套利，下面小编来告诉你。

在跨市场沪深300ETF套利中，投资者不能忽视其中三大风险，分别为深市股票现金替代风险、跨市场交易规则风险和套利期间市场风险。

首先，深市股票现金替代风险。华泰柏瑞沪深300ETF在上交所上市交易，上海的股票自然可以换购，但深圳的股票却不能换购，必须进行现金替代。而由华泰柏瑞基金管理公司来代买深市股票，这一过程存在着一些一定幅度的成本不可控因素。相对于整个套利资产来说，所占比重有可能并不是很高，但投资者的套利空间本来就不大，但冲击成本可能会更高。例如股市突然大涨，大批买单需要交给基金公司去买，这是成本会增加;反之突然大跌的时候，交给基金公司去卖也有风险。

其次，跨市场交易规则风险。华泰柏瑞沪深300ETF可以抓住日内价差回归的机会，但投资者不要忽视了沪深两市的交易制度不同。比较明显的一个例子是深市股票交易的最后三分种采用集合竞价，最后3分钟的沪深300指数表现无法反映深市股票的上涨或下跌预期。如果投资者下午2点57分申购华泰柏瑞沪深300ETF，那么基金公司就要拿投资者的钱参与最后3分钟集合竞价，当天买不到的情况下，只能第二天再去买，交易规则不同带来一定的风险。

第三，套利期间的市场风险。参与华泰柏瑞沪深300ETF绝大多数采用日间套利，需要承担的市场风险不大。嘉实沪深300ETF的申购是“T+2”到账，套利期间的市场风险比较明显，因此一般套利投资者不会去冒这个风险。投资者需要通过股指期货或嘉实沪深300ETF纳入两融后的融券交易来对冲风险。

短期趋势交易D先生在股市大趋势、指数的研判上比较准。在T+0版华泰柏瑞沪深300ETF上市后的某日，他认为沪深300指数已到投资区域，短期里至少有10%的上涨空间。于是，他在沪深300指数到自己认为合适的区域时，在二级市场实时买入T+0版华泰柏瑞沪深300ETF，且1手(100份)起就能买(约300元以内);再某日，他预计沪深300指数涨幅已“到位”，可在盘中卖出该ETF，卖出资金当天就能在场内继续使用。

“T+0”趋势交易E先生有300万元资金，当T+0版华泰柏瑞沪深300ETF上市后，某日上午10点，他认为沪深300指数当前点位偏低，就申购T+0版沪深300ETF;当天下午2点时，沪深300指数大涨，他立刻把前面申购的T+0版沪深300ETF在二级市场卖出。E先生这种操作的收益主要来自市场波动，投资者可利用T+0版沪深300ETF的优势，捕捉每天的波动机会，反复多次交易，资金可日内循环使用。

溢价套利同样是E先生，在T+0版华泰柏瑞沪深300ETF上市后某天，发现沪深300ETF的二级市场买卖价格，比按这300只股票的实时价格及权重配比计算出的当时的300ETF估计净值要高，他当即买入所需的一篮子股票(申购赎回清单每个交易日在上交所网站、华泰柏瑞网站披露)，加上其他所需现金，实时申购T+0版沪深300ETF，然后立刻在二级市场以更高价卖出申购的ETF，套取溢价部分(价格高于净值，且扣除交易成本部分)的收益。

看空某停牌成份股F先生是位资深大户，对股票颇有研究。T+0版沪深300ETF上市后，某日沪深300指数某成份股停牌，F先生手中正好持有该股，并预期将公布利空消息，他立刻买入所需的一篮子股票的其他股票，加上其他所需现金申购T+0版沪深300ETF，然后立刻在二级市场把申购的ETF卖出，顺利减持了这个看空的股票。

看空某跌停成份股同样是F先生，在T+0版沪深300ETF上市后，某日沪深300指数中的某只成份股已封跌停，F先生恰好持有该股，并预期其在次交易日会继续大跌，他立刻买入所需的一篮子股票的其他股票，加上所需现金申购T+0版沪深300ETF，然后立刻在二级市场把申购的ETF卖出，顺利减持了这个看空的股票。

期现套利G先生是一位参与股指期货市场的私募基金管理人。在T+0版华泰柏瑞沪深300ETF上市后，某日沪深300股指期货合约的价格比T+0版沪深300ETF的价格高出不少，G先生当即买入所需的一篮子股票申购T+0版沪深300ETF，同时卖空等额的沪深300股指期货合约;等到沪深300期指合约的价格和沪深300ETF的价格差异收窄后，他立刻利用T+0机制，把当天申购的T+0版沪深300ETF卖出，同时平仓之前卖空的沪深300期指合约，完成这次套利。恰好，华泰柏瑞设计的T+0版沪深300ETF最小申购赎回单位对应3张股指期货合约，匹配起来非常方便。