怎样把握杠杆债基

国庆前后债市触底反弹，短期出现较大涨幅。债市的春天是否已经到来，反弹能否持续，未来债市该如何操作?怎样把握杠杆债基？下面小编来告诉大家。

“从中长期看，宏观经济趋势决定着市场趋势，在国内经济减速、国外持续低迷的大背景下，未来债市有较好的趋势性上涨行情是大概率事件。从短期看，市场仍有波动或反复的可能。年内资金面宽松程度仍存在不确定性，在还没有看到货币政策实质性放松的情况下，债市持续快速上涨的行情将难以持续。后期市场可能逐渐企稳，由快速上涨转变为稳步上涨，同时也不排除会有反复。”戴钢分析认为。

在当前市场环境下，戴钢主要关注主体评级在AA级别资质相对较好的公司债券。“在这一波反弹中，AA级别的公司债券反弹幅度较小，目前的收益率水平仍然较高，无论是从持有角度还是从交易角度，该类资产都存在较好的投资机会。”戴钢表示。

受益于债券市场回暖，分级债基进取份额二级市场价格上涨迅猛，在这种情况下，戴钢给投资者的建议是：鉴于目前市场反弹幅度较为明显，市场短期持续大幅上涨的可能性有所下降，存在一定的波动风险。涨幅较大的进取份额可等待其调整后再介入。

戴钢提醒投资者在投资杠杆债基时需要考虑以下三方面因素：

一是市场的大趋势判断，在判断市场上涨趋势下选择投资;

二是杠杆比例，要选择杠杆比例适合自己风险偏好的品种;

三是流动性，需要关注二级市场的流动性水平以便于投资者进出。

拓展阅读 杠杆债基的含义

杠杆债券基金是杠杆基金的主要一种。它是放大母基金涨跌幅的基金。目前中国证券市场上的杠杆指数基金都是分级债券基金的进取B类份额。这一种是含有杠杆的高风险、高收益的品种，在某一区间，这部分份额享有一定的杠杆收益。它们不能通过银行买卖，而是像普通股票一样上市交易，拥有深市A股账户或基金账户的投资人，可以通过券商渠道购买。

杠杆债基的分类

对冲基金

杠杆基金也即是对冲基金。对冲基金(Hedge Fund)是那些利用不同市场进行套利交易的基金。从形式上看，对冲基金是一组投资工具，交易遍及所有市场种类，包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。第一只对冲基金是1949年推出的，最早的对冲基金规模很小，只在单个股票上下注，投资策略十分单一，风险很大。 对冲基金作为一个机构，与个人又不太一样，它的信誉、资本使它可以借贷，甚至借贷数十倍于自己的资本金的贷款来交易，它的作用就又放大了。比如，你有1块钱，就可以借二十块钱;拿着二十一块钱，就可以做二百块钱的事。当然，还有其它的因素，象对冲基金之间的合谋，场内工具。所有这些都导致了一个结果，就是放大了对冲基金的能量，在既定资本下，把对冲基金的能力放大数百倍，甚至上千倍。在图1中，S代表供给曲线，D代表需求曲线，原来供求均衡点在E0。价格是P0。现在对冲基金可以把交易量放大很多，把供给曲线向右下移动，比如，香港股市正常的交易量只有40亿，对冲基金可以一下增加20亿的交易量，结果就是价格被拉下来。新的供给曲线是S1，均衡点是E1，价格是P，P1〈P0。这里的关键是要有一个相当大的数量，能够影响价格，这是对冲基金的作用。科学的发展使其它一些因素在增大对冲基金的能量和作用，比如信息技术，可以用电子的手段在非常短的时间内非常快地调集大量的资金，这是对冲基金的一些技术背景。

分级杠杆基金

分级基金跟踪某个指数，分为A、B两部分，可以分别购买。A部分获取固定收益，相当于利率较高的银行存款，存在风险但风险较小，属于低风险低收益部分;B对应的就是高风险高收益部分了，也就是带杠杆的部分，杠杆就是可以放大其跟踪的指数的涨跌幅，比如跟踪上证指数，杠杆为2倍，那么上证指数涨1%时，该基金净值增长大致在2%，当然下跌幅度也会同样放大两倍。

杠杆比率

杠杆指可以利用少量资金完成大比交易。权证投资中只需要购买权证就可以从事证券交易，不需要交易对应主证券的全部资金，因此用杠杆的放大作用来比喻。杠杆比率是指标的证券的价格与权证价格(按行权比例折算)之比，其计算公式为： 杠杆比率=标的证券价格÷(权证价格×行权比例) 杠杆比率反映投资正股相对于投资权证的成本比例。假设某只权证的杠杆比率是3,则说明投资权证的成本是投资正股的三分之一。