必须知道的债基知识点

2023-05-04 00:22:10| 诗琪2

债基一般指债券基金。债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。小编在此整理了必须知道的债基知识点，供大家参阅，希望大家在阅读过程中有所收获!

不同的债券品种介绍

在说明债券型基金的分类之前，我们首先要了解债券型基金投资的债券品种都有哪些。

按照市场的划分方法，债券主要分为利率债、信用债和可转债这三种。

01 利率债

通常是由国家或者中央政府发行，有政府信用作为背书，或者政府提供偿债支持，一般会被认为没有信用风险，除非出现极特殊的情况。

像国债、央行票据、三家政策性银行发行的政策性金融债等都属于利率债。

需要注意的是，利率债虽然被普遍认为信用风险很低，但其价格会受到利率变动影响，包括长短期利率、通胀率、宏观经济运行情况、流通中的货币量等。

02 信用债

是由政府之外的主体发行、以企业的商业信用为基础发行的债券，主要包含企业债、公司债券、普通金融债(包括商业银行和非银金融机构发行的债券)、交易商协会主导的一些企业债务融资工具(包括超短期融资券、短期融资券、中期票据等)。

03 可转债

全名是可转换公司债券，实质是一种可以转换成股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，持有人既可以持有债券到期，让借钱的公司还本付息，也可以在约定时间内换成股票，享受股利分配或者资本增值。

债券型基金的分类

简单了解债券的种类后，我们再来看看债券基金如何分类。

(一)按照投资范围分类

按投资范围来划分，债券基金可以分为纯债基金、一级债基和二级债基。

1)纯债基金

纯债基金是专门投资债券的基金，这类债基可以投资利率债和信用债，但不能投资可转债与股票。因为它不参与股票类资产投资，所以也不会受到股票市场的影响。

在纯债基金当中，风险最低、波动最小的是短债基金。它有一个特别的条款，就是要求投资397天内的债券不低于基金资产的80%。在实际操作中，短债基金大部分投资的是1年内到期的短期债券。

另外还有一种风险比短债稍高一点的纯债基金，即中短债基金，要求投资3年内债券不低于基金资产的80%。

2)一级债基

一级债基就是在纯债的投资范围基础上，增加了可转债投资，但不能投资股票。

3)二级债基

按照投资范围分类的债券基金当中，波动最大的是二级债基，它的投资范围扩大到可以投资可转债和股票，但投资股票的比例不能超过基金资产的20%。

债券基金的投资范围属于公开披露的信息，大家可以通过基金档案中的“投资范围”栏目查询到它能投什么、不能投什么，从而判断它风险和收益的程度。

(二)按照收费方式分类

按收费方式分类，大家会发现市场上的债券基金有分A类份额、B类份额和C类份额。而这三种份额的差异，就是收费方式有所不同。

1)A类

A类份额的模式是“前端收费”，意思是购买基金时要先支付一定的申购费用，赎回时再根据持有时间收取赎回费，时间越长赎回费越低，一般情况下持有满2年后赎回费用降为0。这类份额比较适合投资个几年的长期投资者。(以具体基金的标准费率为准)

2)B类、C类

这两类份额一般不收申购费，多数情况下持有满7天或是30天不收取赎回费，需要收取一定的销售服务费。这类份额比较适合对资金流动性要求高的短期投资者。(以具体基金的标准费率为准)

近两年来许多投资者购买的基金收益普遍不太理想，是什么原因造成绝大部分基金的大幅亏损对于投资者的这些疑问，上海证券基金评价中心分析师李颖指出，首先基金产品本质是一揽子证券投资组合，基金的收益表现与投资标的基础市场的表现密不可分。在股票市场连续下跌的市场环境下，以投资股票为主的股票型基金、混合型基金等也难以取得正收益。在股市上涨的行情下，偏股型基金往往大部分能取得正收益。所以，基金也不可能创造神话，在近几年市场连续下跌的行情下创造很高的正收益。

从长期的绩效来看，大部分情况下，基金的整体表现要好于个人投资者，尤其在牛市和震荡市场的比较优势更为突出。如2006年和2007年均有超过八成的股票型基金取得了100%以上的回报，而个人投资者这一比例均达不到2012年近50%的股票型基金取得了5%至30%的回报，而调查显示有超过50%的个人投资者亏损幅度在5%至50%。因此，基金仍不失为个人投资者参与资本市场的一个较好的投资工具。

无论是中国股市建设、经济发展还是资产管理行业的各种问题，都不是短期能够消除的，都需要市场整体的理性来推动。但是作为投资者本身，一定要衡量清楚自身的风险承受能力，不能盲目的听信销售人员的宣传。如果自身风险承受能力较弱或是短期要使用的资金，不能投入太多在单一的股票类基金中，以免受到股市波动风险的冲击较大。因此，对于个人投资者而言，更有实际意义的，应该是抱有长期投资的心态，根据自身的风险承受能力和续期选择相应适合的基金产品，避免过度追逐短期收益突出的热点基金、多关注长期业绩相对较为稳健的基金，通过定投、组合配置来分散风险、获取长期稳健的回报。