“五穷六绝七翻身”魔咒如何应对

2023-05-04 00:27:54| 诗琪2

估计大多数老股民、基民都听过一句股市谚语：“五穷六绝七翻身”，这句话到底是什么意思？市场是否真实存在这种规律？小编在此整理了“五穷六绝七翻身”魔咒如何应对，供大家参阅，希望大家在阅读过程中有所收获!

业绩真空期叠加政策淡季或是主因

天风证券认为，一切都和业绩报告有关，五月、六月是业绩真空期，期间券商、机构忙着调研、调仓换股，因此通常在五月和六月，A股市场一般表现相对较为弱势。(来源：天风证券研报《5、6月业绩真空期，盈利、利率谁主沉浮?如何决定配置?》)

海通证券认为是两方面原因导致：

其一，每年年初，政策亮点多、资金整体充裕、经济数据空窗，易出现春季躁动行情。而随着4、5 月份宏观经济数据明朗、年报和一季报公布，业绩进入验证期，因之前市场已躁动，只有数据持续改善且好于预期，市场才有继续上涨动力;

其二，5-10 月处中国政策周期的淡季，对市场情绪刺激不如其他月份。(来源：海通证券研报《股市的季节效应——从“Sell in May”说起》)

A股“五穷六绝七翻身”规律是否存在?

香港股市的这句谚语后来传入大陆，不少人发现A股似乎也经常出现这样的规律，因此被反复提起。事实果真如此吗?我们不妨先看看过去20年里，A股5、6、7月份的表现。

过去20年上证指数5、6、7月份涨幅为正的次数依次为9、11、11次，表现基本是涨跌参半，并没有呈现出明显的强势或弱势现象。

只不过5月份出现了5次幅度超过5%的大跌，分别是2002、2005、2008、2010、2019年，其中比较出人意料的是2019年的大好行情下，5月仍然出现了-5.84%的大跌。

而6月份的表现当得上“六绝”一说，9次全都是幅度超过9%的大跌，如果撇开最近的5年，2001-2015年的15年间，上证指数6月份跌多涨少现象十分明显，一定程度上表明6月份是个危险的月份。

7月份涨多跌少，且出现了5次幅度超过5%的大涨，似乎印证了“翻身”一说，但也出现了3次跌幅超过5%的情况。

总结：“六绝”相对能经受住验证，“五穷”和“七翻身”或许更偏向于“伪经验”。另外值得注意的是，从最近5年来看，“五穷六绝七翻身”有提前迹象，即5月开始跌，6月、7月连续上涨。

怎样布局，长期投资或是致胜之道？

相较于是否存在“五穷六绝七翻身”这一规律，或许投资者更关心的是：怎样布局接下来的市场行情?

小编认为，相较于短期市场的难以捉摸，用不着急的长钱去做长期投资或许是更正确的思路。

俗话说，心态决定操作，如果一心盯着短线机会，不可避免会显得急功近利，把自己搞得很焦虑，无形中放大了风险;如果抱着长期投资的心态，就更容易冷静看待手上的基金产品，也更容易与基金经理达成共识，即：从长周期的维度，长期持有优秀公司是赚取超额收益的主要来源。

正如国联安基金经理刘斌所说：“长期来看，我们回报的主要来源应是上市公司的盈利增长而非交易。”

展望后市，刘斌认为：市场内部结构在2021年会向更加均衡的方向所发展，市场逐渐在印证我们的判断。如我们年报中所提及的，我们目前所看好的标的主要集中于房地产、轻工、机械、自动化、饮料及物流等行业，我们更看重的是这些公司本身卓越的经营能力和长期发展空间。

小编科普：80至90年代的香港股市，多数时候5月份开始下跌，6月份大幅下跌，但7月份会起死回生，有分析师把这种规律总结为“五穷六绝七翻身”。

近两年来许多投资者购买的基金收益普遍不太理想，是什么原因造成绝大部分基金的大幅亏损对于投资者的这些疑问，上海证券基金评价中心分析师李颖指出，首先基金产品本质是一揽子证券投资组合，基金的收益表现与投资标的基础市场的表现密不可分。在股票市场连续下跌的市场环境下，以投资股票为主的股票型基金、混合型基金等也难以取得正收益。在股市上涨的行情下，偏股型基金往往大部分能取得正收益。所以，基金也不可能创造神话，在近几年市场连续下跌的行情下创造很高的正收益。

从长期的绩效来看，大部分情况下，基金的整体表现要好于个人投资者，尤其在牛市和震荡市场的比较优势更为突出。如2006年和2007年均有超过八成的股票型基金取得了100%以上的回报，而个人投资者这一比例均达不到2012年近50%的股票型基金取得了5%至30%的回报，而调查显示有超过50%的个人投资者亏损幅度在5%至50%。因此，基金仍不失为个人投资者参与资本市场的一个较好的投资工具。

无论是中国股市建设、经济发展还是资产管理行业的各种问题，都不是短期能够消除的，都需要市场整体的理性来推动。但是作为投资者本身，一定要衡量清楚自身的风险承受能力，不能盲目的听信销售人员的宣传。如果自身风险承受能力较弱或是短期要使用的资金，不能投入太多在单一的股票类基金中，以免受到股市波动风险的冲击较大。因此，对于个人投资者而言，更有实际意义的，应该是抱有长期投资的心态，根据自身的风险承受能力和续期选择相应适合的基金产品，避免过度追逐短期收益突出的热点基金、多关注长期业绩相对较为稳健的基金，通过定投、组合配置来分散风险、获取长期稳健的回报。

小提示：

一要注意根据自己的风险承受能力和投资目的安排基金品种的比例。挑选最适合自己的基金，购买偏股型基金要设置投资上限。

二要注意别买错“基金”。基金火爆引得一些伪劣产品“浑水摸鱼”，要注意鉴别。

三要注意对自己的账户进行后期养护。基金虽然省心，但也不可扔着不管。经常关注基金网站新公告，以便更加全面及时地了解自己持有的基金。

四要注意买基金别太在乎基金净值。其实基金的收益高低只与净值增长率有关。只要基金净值增长率保持领先，其收益就自然会高。

五要注意不要“喜新厌旧”，不要盲目追捧新基金，新基金虽有价格优惠等先天优势，但老基金有长期运作的经验和较为合理的仓位，更值得关注与投资。

六要注意不要片面追买分红基金。基金分红是对投资者前期收益的返还，尽量把分红方式改成“红利再投”更为合理。

七要注意不以短期涨跌论英雄。以短期涨跌判断基金优劣显然不科学，对基金还是要多方面综合评估长期考察。

八要注意灵活选择稳定省心的定投和实惠简便的红利转投等投资策略。