被动型基金的特点

由于采用被动投资，基金管理费一般较低，美国市场的指数基金平均管理费率约为0.18%—0.30%;同时由于指数基金采取持有策略，不经常换股，交易佣金等费用远远低于积极管理型基金，这个差异有时达到了1%—3%，虽然从绝对额上看这是一个很小的数字，但是由于复利效应的存在，在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。

2、分散和防范风险

一方面，由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从而分散风险。另一方面，由于指数基金所盯住的指数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程度上指数基金的风险是可以预测的。此外，由于采取被动跟踪指数成分股的投资策略，也能有效降低非系统风险和基金管理人的道德风险。

3、延迟纳税

由于指数基金采取了一种购买并持有的策略，所持有股票的换手率很低，只有当一个股票从指数中剔除的时候，或者投资者要求赎回投资的时候，指数基金才会出售持有的股票，实现部分资本利得，这样，每年所交纳的资本利得税很少，再加上复利效应，延迟纳税会给投资者带来很多好处，尤其在累积多年以后，这种效应就会愈加突出。

4、监控较少

由于运作指数基金不用进行主动的投资决策，所以基金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控。指数基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化，以保证指数基金的组合构成与之相适应，以实现“赚了指数就赚钱”的目的。

被动型基金的优点

1、受人为因素影响很小。

2、费率低。

一般股票型基金申购和赎回费率是1-1.5%，而指数基金是0.5-1.2%。

3、长期投资风险小、回报优。

被动型基金的缺点

1、波动太大。

对于短线操作来说，风险很大。

2、领涨但不抗跌。

在任何市场下，指数基金都是高仓位的，无法通过基金经理的操作来规避股市的风险。

3、基金赎回的风险。

如果想提前退出，要在低位卖出，容易亏损。

主动型基金与被动型基金的区别

1、对基金经理的投资能力的依赖不同

主动型基金对基金经理的依赖程度更高。主动型基金的基金业绩现，一定程度上与基金经理的管理能力、投研团队的实力有关。基金经理的离任以及更换，会给基金业绩造成较大风险。

被动型基金的投资经理只负责拟合被跟踪指数，控制跟踪偏离度，所以具体选择投资哪个指数以及投资时机，是需要基金投资者自身把握的。

2、风险分散程度不同

主动型基金往往根据投资经理的个人偏好而定，持股集中度较高。

被动型基金把资金分散到指数中不同的行业、不同的成分股里，有效避免了个股风险。

3、仓位灵活性不同

主动型基金更为灵活。主动型基金仓位会随股市行情而波动，仓位较为灵活。

由于需要控制与被跟踪指数之间的跟踪误差，被动型基金通常要保持高仓位运作，不能随意减仓，灵活性更差。

4、基金管理费用不同

主动型基金的收益依赖于持仓股票的表现以及投资时机，需要雇佣有行业背景并且经验丰富的研究员，耗费人力物力更大，它的管理费平均每年约1.45%。

被动型基金的构建对择时选股的要求不高，管理难度比较低，管理费相对较低，平均每年0.7%左右。

5、公开透明程度不同

主动型基金只会在每个季度末公布其前十位的持仓情况，造成持股的不透明性，投资者完全把资金交给基金经理操作，可能会出现与自己投资理念不匹配的情况。

被动型基金更加公开透明，投资者非常明确自己到底买的是什么行业、什么主题的股票。被动型基金通过复制指数，使投资者可以通过标的指数成分股及权重来获取基金持仓情况。