江恩循环周期理论详解

江恩循环周期理论详解范文

要知道，股票投资主要包含以下要素：投资被看作一类组合性操作，借助风险分散措施可以产生令人满意的平均结果;个股选择时应采用定性分析与定量分析相结合的方法。而且，也要注重未来的前景问题，希望大家都要知道啦。这里给大家分享一些关于，供大家参考。

江恩循环周期详解

一、江恩循环理论

江恩的循环理论是对整个江恩思想及其多年投资经验的总结。

江恩把他的理论用按一定规律展开的圆形、正方形、和六角形来进行推述。这些图形包括了江恩理论中的时间法则、价格法则、几何角、回调带等概念，图形化的揭示了市场价格的运行规律。

江恩认为较重要的循环周期有：

短期循环：1小时、2小时、4小时、。..。..18小时、24小时、3周、7周、13周、15周、3个月、7个月;

中期循环：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年;

长期循环：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。

30年循环周期是江恩分析的重要基础，因为30年共有360个月，这恰好是360度圆周循环，按江恩的价格带理论对其进行1/8、2/8、3/8.。..。.7/8等，正好可以得到江恩长期、中期和短期循环。

10年循环周期也是江恩分析的重要基础，江恩认为，十年周期可以再现市场的循环。例如，一个新的历史低点将出现在一个历史高点的十年之后，反之，一个新的历史高点将出现在一个历史低点之后。同时，江恩指出，任何一个长期的升势或跌势都不可能不做调整的持续三年以上，其间必然有三至六个月的调整。因此，十年循环的升势过程实际上是前六年中，每三年出现一个顶部，最后四年出现最后的顶部。

上述长短不同的循环周期之间存在着某种数量上的联系，如倍数关系或平方关系。江恩将这些关系用圆形、正方形、六角形等显示出来，为正确预测股市走势提供了有力的工具。

熟练的掌握了循环理论，可以有效的把握进出市场的时机，成为股市的赢家。

二、周期理论的运用

以周期理论为主要工具的分析者认为，市场运动的最终线索就在其运行周期上。不可否认，时间周期的研究成果，为我们的测市手段增加了时间维度。作为理论，经过不断丰富和发展之后，变得繁复而深奥是可以理解的;作为手段，其存在和发展必定有其特殊理由，但任何一种技术都会因其自身利弊、得失而无法概全。在这里，笔者力求以简练的语言和朋友们交流其核心内容的应用心得。

通常，周期分析者认为，波谷比波峰可靠，所以周期长度的度量都是从波谷到波谷进行的，原因大概是绝大多数周期的变异出现在波峰上，也就是说波峰的形成比较复杂，因而认为波谷更可靠些。从实际应用结果来看，在牛市中周期分析远比在熊市中表现优异。原因何在，笔者认为，这与周期理论研究倾向于关注底部有关。同时笔者发现，在牛市中，波谷比波峰形成或驻留的时间相对较短，而波峰因常出现强势整理的态势，变得复杂起来，所以较难把握。在熊市中则相反，因为市态较弱，市场常以整理形态取代反弹，所以波峰比波谷形成时间要短，易于发现。在运用周期理论测市的时候，牛市中以波谷法度量较为准确，熊市中以波峰法度量胜算更高些。笔者之所以倾向于度量构筑时间较短的形态，是因为这样的形态比较容易判别，预测时间目标与实际发生时间的偏差较小，有兴趣的朋友不妨一试。

在决定使用峰测法还是谷测法度量的时候，除了使用趋势线来筛选之外，还有一种方法也可以给您很大的帮助，那就是先观察上一层次周期中，波峰是向周期时间中线左移还是右移，即一个涨跌周期如是40天，波峰是向20天之前移还是向20天之后移，左移看跌，右移看涨。看跌时用峰测法，看涨时用谷测法。波峰左移和右移作为辅助工具之一，适用于任何趋势和长度的周期。周期理论中四个重要的基本原理：叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理，以及两个通则原理：变通原理、基准原理，本文中不再赘述了。

关于时间周期，则不能不提神奇的菲波纳契数列1、1、2、3、5、8、12、21、34、55、89、144……，这组数字之间的关系，有书籍专论，本文不详细述及。由于它是波浪理论的基础，波浪理论与周期理论也颇有渊源，在运用周期理论测市的时候，不论是从重要的市场顶部只是底部起向未来数算，得出菲波纳契时间目标，这些日子都可能意味着成为市场重要的转折点。在这些时间窗口，如何取得交易信号，还需辅以其他技术手段以验证。对于神奇数字，笔者从江恩理论及其小说中体会到一种默契，江恩将“7”及其倍数的周期视作重要的转折点。笔者发现，如果这个数字是菲波纳契数×7，那这个数字更神奇。我们如何理解“7”这个数字呢，在江恩眼里，上帝用7天创造了世界，因此“7”是一个完整的数字;在圣经中，人类最大的敌人-死亡的恐俱也是可以克服的，耶酥在死后的第3天站起来，第7天复活，这意昧着7天是一个周期，“3”是菲波纳契数字，就是“4”也相当不平凡。地球自转一周为360度，每4分钟旋转1度，因此，最短的循环可以是4分钟，地球启转一周需再24小时，也是4的倍数，所以4×7天的周期也是一个很重要的短期周期。而上述一系列数字构成了价格变化的时间窗，一旦市场进入了时间窗，我们还须依靠其他技术工具做过滤器，如摆动指标KDJ、W%、RSI等，过滤伪杂信息来判断转折点的出现，并得出交易信号。需要特别指出的是，在运用周期理论、波浪理论菲波纳契数列的时候，要注意它们都是以群体心理为基础的，也就是说市场规模越大，参与的人数越多，就越符合上述理论，比如股指远比个股符合上述理论，况且波浪理论本意也是应用于股市平均指数的。此时，我们就会发现，前面述及的神奇数字就越发神奇。

什么是江恩角度线

江恩角度线在X轴上设立时间，在Y轴 上设立价格，江恩角度线的符号是“TXP”，T表示时间，P表示价格。

江恩创新地运用角度线，在于他创新地将时间与价格同时引进技术分析 当中。他认为，时间与价格之间存在着一种数学上的关系，并且它们之 间既相互作用，又相互制约。

江恩角度线是由时间单位与价格单位定义价格运动，每条江恩角度线是 由时间与价格的关系所决定的。从各个明显的顶部与底部画出江恩角度 线，它们之间彼此交叉，构成江恩角度线之间的关系。它们不仅可以确 定什么时候价格会反转，而且可以指出将反转到什么价位。

一、江恩角度线的意义

江恩角度线可以分成两种类型：上角度与下角度。角度线的每日直线均 有一定的角度，并且这些角度的获得都跟百分比中的那些数字相关。每 个角度线的正切或余切都等于百分比数中的百分数(或是某个分数)。

每条直线均起支撑与阻力的作用，然而这些直线当中最重要的是45度线 、63.75度线及26.25度线。这三条直线分别对应百分比线为50%百分比 线、62.5%百分比线和37.5%百分比线。虽然其他的角度在股价的震荡中 也可以起到一定的作用，然而其重要性相对很低，极易被突破。

特别要指出的是，当股价到达45度线之后，不管它是向下还是向上，都 将会发生重大趋势反转。一旦趋势发生反转，价格会移到下一条线。如 果当向上趋势发生反转的时候，它就会移到26.25度线;如果当向下趋 势反转的时候，它就会移到63.75度线。

江恩角度线是江恩所有理论当中最重要的内容。江恩说过一句名言：当 时间与价位形成四方形的时候，市场转势就迫在眉睫。也就是说，江恩 的理论是时间等于价位，价位等于时间，并且时间与价位能够相互转换 。假如投资者不记住这个原则，那么在应用江恩角度线的时候，就会只 知道是这样，却不知道为什么是这样。

江恩角度线的重要意义就在于时间与价位的完美结合，这样投资者可以 根据时间与价位的比率关系制作出各种角度线。虽然江恩角度线也表示 在某种意义上有与趋势线相同的意义和功能，这跟道氏理论的趋势和技 术分析常用的速度线意义是一样的。然而它们不一样的地方在于江恩角 度线具有严格的定义和精确的角度选择，所以它更具有科学性的一面。

江恩波动法则内容有什么

一、江恩波动法则与共振

在第一次世界大战中，一队德国士兵迈着整齐的步伐，通过一座桥，结果把桥踩塌。就桥梁的本身负载能力而言，远远大过这队德国士兵的重量，但由于士兵步调整齐、节奏一致，结果大桥在这种齐力的作用下而倒塌，这就是共振的作用。共振经常应用于音响领域上。当短频率与长频率出现倍数的关系时，就会产生共振。

而江恩的思路是：市场的波动率或内在周期性因素，来自市场时间与价位的倍数关系。当市场的内在波动频率与外来市场推动力量的频率产生倍数关系时，市场便会出现共振关系，令市场产生向上或向下的巨大作用。

回顾历史走势，可以发现：股票走势经常大起大伏，一旦从低位启动，产生向上突破，股价如脱缰的野马奔腾向上;而一旦从高位产生向下突破，股价又如决堤的江水一泻千里。这就是共振作用在股市之中的反映。

共需可以产生势，而这种势一旦产生，向上向下的威力都极大。它能引发人们的情绪和操作行为，产生一边倒的情况。向上时人们情绪高昂，蜂拥入市;向下时，人人恐慌，股价狂泻，如同遇到世界末日，江恩称之为价格崩溃。

因此一个股票投资者，应对共振现象充分留意。如下情况将可能引发共振现象：

1、当长期投资者、中期投资者、短期投资者在同一时间点，进行方向相同的买入或卖出操作时，将产生向上或向下的共振;

2、当时间周期中的长周期、中周期、短周期交汇到同一个时间点且方向相同时，将产生向上或向下共震的时间点;

3、当长期移动平均线、中期移动平均线、短期移动平均线交汇到同一价位点且方面相同时，将产生向上或向下共振的价位点;

4、当K线系统、均线系统、成交量KDJ指标、MACD指标、布林线指标等多种技术指标均发出买入或卖出信号时，将产生技术分析指标的共振点;

5、当金融政策、财政政策、经济政策等多种政策方面一致时，将产生政策面的共振点;

6、当基本面和技术面方向一致时，将产生极大的共振点;

7、当某一上市公司基本面情况、经营情况、管理情况、财务情况、周期情况方向一致时，将产生这一上市公司的共振点。

共振并不是随时都可以发生，而是有条件的，当这些条件满足时，可以产生共振;当条件不满足时，共振就不会发生;当部分条件满足时，也会产生共振，但作用就小;当共振的条件满足得越多时，共振的威力就越大。在许多时候，已经具备了许多条件，但是共振并没有发生，这可以理解为万事俱备、只欠东风。东风不刮，火就烧不起来，而东风是关键条件。如果没有关键条件，共振将无法产生，在这一点上江恩特别强调自然的力量。

我们知道，每到农历8月18日钱塘江会发生大潮，这现象是因为月亮的引力所造成的。而只有当太阳、月亮和地球处于同一直线时，这种大潮才会发生，这也是一种共振。既然太阳、月亮和地球的位置可以引起大潮，那么它们的位置是否也可以影响人们的操作情绪和行为?江恩的回答是肯定的。

总之，共振是使股价产生大幅波动的重要因素，投资者可以从短期频率、中期频率和长期频率以及其倍数的关系去考虑。江恩还认为：市场的外来因素是从大自然循环及地球季节变化的时间循环而来。共震是一种合力，是发生在同一时间多种力量向同一方面推动的力量。投资者一旦找到这个点，将可获得巨大利润和回避巨大风险。

二、江恩波动法则与江恩分割比率辛民

江恩波动法则包含着非常广泛的内容，但在江恩在世时，又没有给出明确的波动法则定义，这也就造成了以后研究江恩理论的分析家对波动法则的不同理解。有一个音乐家兼炒家彼得曾写过一篇文章，从乐理角度去解释波动法则。彼得认为，江恩理论与乐理一脉相承，两者都是波动法则的不同理解。音节的基本结构由七个音阶组成，在七个音阶中，发生共震的是C与G及高八度的C，亦即百分之十及一倍水平。也就是说，音阶是以二分之一，三分之一，四分之一及八分之一的形式产生共震，因此频率的一倍、两倍、四倍、八倍会产生共震。而上述比例及倍数与江恩的波动法则有着密切联系，也就是江恩的分割比率。

江恩的分割比率是以8为基础的，也就是江恩的分割比率是50%(二分之一)，其次是25%(四分之一)和75%(四分之三)，再其次便是八分之一、八分之三、八分之五及八分之七。我们在研究深沪股市的走势图时，可以发现大量的实际例证来证明江恩分割比率的有效性。我们看上证指数周线图图例。92年11月20日，股指周线图收盘数为401点。经过13周的上升，涨至93年2月19日，周收盘指数为1499.7点，上涨幅度1100点，这一周股指最高点为1558点，随后开始下跌，经过6周的下跌，至93年4月2日，周收盘指数944点，下跌幅度556点，约为上涨幅度的二分之一，下跌时间也约为上涨时间的二分之一。通过以上例证，我们可以了解到江恩百分之五十分割率的重要性。

江恩的经验是从美国股市和期市上总结出的，但这一结论同样适合于我国股市。江恩的波动法则和分割比率并不局限于某一特定区域，它是一种自然法则，而这种自然法则是人们在交易过程中自然而然遵循的一个法则，它是人们固定习性的反映，而这种固定习性是不会轻易被打破的。如果一对军人的执行任务要从甲地到乙地，因路途很远，中途需要休息，那么这个休息的地点很可能选在总路程的百分之五十处。又如一个人一天工作八个小时，那么他的工作时间安排常常是上午工作四小时，下午工作四小时。我们再看上证指数周线图。从94年7月29日至95年2月17日，上证指数在此期间共运行了28个交易周，从333点至1052点，上涨了7周，随后又经过21周的下跌，跌至533点。上涨时间占此段时间的四分之一(25%)，下跌时间占此段时间的四分之三(75%)，而25%和75%都是江恩非常重视的分割比率。

江恩波动法则中非常强调倍数关系和分割比率的分数关系，而倍数关系和分数关系是可以相互转化的，这就要看我们所取的数值的大小。如一个庄家要把4.00元的，股票做到8.00元，那么从4元至8元上涨100%为1;而6.00元是上涨的50%;5.00元为上涨的25%;7.00元为上涨的75%;那么在这些位置是江恩分割比率要重视的位置。如果我们把4.00元涨至5.00元，涨幅1.00元作为涨幅的第一阶段为1的话，那么到6.00元涨2元，到8.00元涨4元，就是第一段涨幅1元的倍数关系。这又是江恩波动法则强调的可能产生共震点的倍数关系。倍数关系可以无限扩大，分数关系可以无限缩小，关键是取什么数值定为1.这就如同月球绕着地球转，地球绕着太阳转，原子里面有原子核，原子核里又有更小的微粒，无限缩小。当我们了解到这种倍数关系和分数关系的重要性的时候，就可以利用它建立起一种市场框架，当时间和价位的单位都运行到这种倍数关系和分数关系时，市场的转折点就可能已到达。在价位方面会出现自然的支撑和阻力，在时间方面会出现时间的阻力。在市场的重要低位开始，计算二分之一，四分之一，八分之一的增长水平，及一倍、两倍、四倍、八倍的位置，将可能成为重要的支撑和阻力。在低位区，走势常受到八分之一的阻力，波动小，时间长，在低位区，走势常受到八分之一的阻力，波动小，时间长，走势反复，一旦产生有效突破，阻力减少，走势明快。在市场的重要高点，计算该位置的二分之一、三分之一、四分之一及八分之一，常为调整的重要支撑。将股指或股价的重要低点至高点的幅度分割为八份，分割的位置都是重要的支撑和阻力。对于时间循环，可将一个圆形的360度看作市场的时间周期的单位，并用二分之一，四分之一及八分之一的比率分割，分割为180度，90度，45度，包括月份，星期，日期的周期单位，分割的位置常成为市场周期的重要转折点。