央行为什么要降息

央行降息是指央行向市场注入流动性，以降低利率水平的操作。那么央行为什么要降息？央行降息有什么影响吗？下面小编提前为大家准备了央行为什么要降息相关内容，仅供大家参考阅读，希望对大家有所帮助！

央行为什么要降息

一是经济面临的下行压力仍大，需要逆周期政策加大呵护力度。21年12月份中央经济工作会议提出，我国经济发展面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力。其中，随着保供稳价政策持续推进，去年四季度以来国内工业增加值增速连续三个月回升，表明供给冲击有所缓解；但受经济周期性回落、原材料成本压力偏高和国内散发疫情加重影响，“需求收缩、预期转弱”压力仍未明显扭转，经济下行压力依旧偏大。如12月份国内信贷增速继续回落，企业中长期贷款连续6个月同比大幅减少，表明实体融资需求依旧疲弱；12月份小型企业制造业PMI回落至46.5％，连续8个月位于收缩区间，也反映出特别是小企业生产经营面临的困难加剧、投资信心不足。

二是降息有利于缓解银行面临的三大约束，增强银行信贷供给能力与意愿，降低企业融资成本。我国金融体系以银行为主，货币政策的传导主要通过银行实现，因此宽信用的核心仍在于放松银行货币创造的流动性、资本和利率三大约束。一方面，目前国内商业银行净息差已降至11年有统计数据以来的历史低位水平，加之疫后商业银行利润增速远不及疫前水平，银行让利空间已偏小，当前缓解银行利率约束、降低企业综合融资成本，需要适度降低政策利率中枢。另一方面，21年以来商业银行核心一级资本充足率持续回落，特别是中小银行面临的资本约束偏大，去年下半年以来两次降准叠加本次降息，有利于支持中小银行多渠道补充资本金，缓解流动性约束，增强金融机构放贷能力与意愿。

三是一季度是较好降息窗口期，必须把握好。一方面，中央经济工作会议提出2023年政策发力要适当靠前，为配合财政等政策前置发力，需要货币加大宽松力度，创造适宜的流动性环境；另一方面，受通胀水平居高不下影响，2023年3月份以后美联储开启加息进程的概率提升，根据历史经验，美联储加息后会对我国降息形成一定制约。因此，2023年一季度或是国内降息较好的黄金窗口期，加大货币政策力度，对实现今年经济社会发展目标也尤为重要。

四是预计2023年GDP增速或在5.5％左右，目前看实现难度较大，需要货币政策加码护航。中央经济工作会议明确提出，这是党和国家政治生活中的一件大事，要保持平稳健康的经济环境。目前来看，根据央行的测算，我国潜在经济增速区间仍在5-6％左右，同时实现2035年翻一番的目标，未来需要年平均经济总量或人均收入增速为4.7％以上，表明当前经济增速达到5-6％左右也更为合适，我们预计2023年国内GDP增速大概率维持在5.5％左右。但受国内散发疫情加重、原材料等成本高企、经济周期性回落压力仍大等因素影响，预计2023年一季度GDP增速或仍处于4-5％左右的偏低位置，这意味着二三四季度国内GDP稳增长压力较大，货币政策加码护航或已无法缺席。

央行为什么要降息？

1、促进经济增长：在经济活动疲软时，央行可以通过降低利率来刺激借款和消费，以促进经济增长。如果利率降低，企业和个人借款成本会降低，这有助于提高消费和投资，并增加产出和就业机会。此外，低利率还可以鼓励房地产市场活动，从而进一步刺激经济发展。

2、缓解货币政策过紧：如果央行认为当前的货币政策过紧，会导致经济活动减缓或通货紧缩，央行可以考虑降低利率以缓解这一问题。

3、应对经济衰退：央行降息也是应对经济衰退和萧条的一种手段。当经济放缓或陷入衰退时，央行通过降息来刺激经济并避免衰退的加剧。降息可以减少企业债务压力并提升消费需求，从而促进经济复苏。

4、应对通缩压力：一般来说，低利率可以增加消费和投资，从而提高总需求，导致物价上涨。如果通货膨胀率过低，央行可能会通过降息来刺激通货膨胀，以避免经济停滞。

5、维护金融稳定：如果利率过高，企业和个人的债务负担加重，可能导致信用违约和金融危机。央行通过降息来减轻债务压力，防止金融系统崩溃。

央行降息有什么影响吗？

1、利好借款人：降息将使得借款成本降低，对企业和个人的借贷产生积极影响。这对于那些需要融资支持扩张计划或资本开支的公司来说特别重要。

2、利空储户、利好股市：降息可能导致银行存款利率下降，降低储户的收入。因此，一些储户可能会将资金转移到其他领域或寻找更高收益的投资方式，例如股票市场等，因此降息还可能利好股市。

3、影响货币市场：降息通常会使货币供应量增加，导致货币市场利率下降。这可能会导致市场上出现更多的资本流动和波动，从而对金融市场产生影响。

一．疫情反复、冲击社会总需求。

疫情的反复、以及地方政府的过度防控，大大冲击了人们的信心，居民不敢消费、企业不敢投资。降息即为降低资金成本，推动逆周期调控力度。

二．7月份经济数据呈现疲态，社融规模未达预期。

2023年7月末社会融资规模存量为334.9万亿元，同比增长10.7%。然而，今年7月社会融资规模增量虽为7561亿元，但比上年同期少3191亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4088亿元，同比少增4303亿元。从工业生产到消费，从房地产到整体的固定资产投资等，数据不及市场预期。

M2增速维持高位，但社融增速较缓与M2增速进一步背离。社融作为货币政策中介目标的数量型指标，其直接反应了金融体系对实体经济的支持情况。M2较高，这说明市场上其实并不缺钱，只是缺了需求，资金都堆积在银行体系。

而央行降息，一方面，降低商行的资金成本，给商行提供了低成本的可贷资金，希望商行可以把钱贷出去；另一方面，降息也促进居民企业的贷款需求，进而使钱流出银行体系，进入实体经济，带动实体经济的发展。

三．房地产低迷导致信用扩张受阻。

少了消费，少了投资，少了扩张的信用，说明什么？说明市场缺乏信心！要说最近谁的最缺乏信心，当然非房地产莫属。7月地产销售金额和销售面积分别同比下滑28.2%和28.9%，降幅较上月均有所扩大。房地产“断贷停供”等一系列问题，进一步加剧了购房者对于交付问题的担忧。

房地产作为中国金融体系里最大的信用派生器和资产抵押品，其对经济的外溢影响是其他任何一个行业都不能比拟的。房地产形势好的时候，居民贷款买房促进信用扩张，房地产企业也更愿意融资建房，再次促进信用扩张。如今，失去房地产这一信用派生的枢纽，央行想要实施的宽信用，促投资，增消费，就基本失去了落地的最大支点。

综上所述：7月的数据及当前的经济下行压力，迫使央行在市场不缺钱的情况下也要降息。

一.应对疫情反复所带来的消费下降。央行试图通过降息来促进居民消费，带动经济。二是向市场表态，展现出政府维持宽松的信号，提振信心。降息利好消息提振下，各主要指数已全线翻红。三是要拉高社融，推动把钱投往实体经济，而非在金融系统内空转。社融作为货币政策中介目标的数量型指标，其直接反应了金融体系对实体经济的支持情况，而降息的目的就是为了拉高社融促进消费；四是在房地产萎靡的如今，信用扩张路径受阻，央行通过降息来刺激市场。

央行降息对经济的哪些影响？

LPR定价公式是：LPR=MLF利率+银行综合成本。LPR被贷款基准利率，分为1年期和5年期，我们在银行申请到的贷款利率均是参照LPR定价，普通贷款一般参照1年期，房贷一般参照5年期。MLF利率下调后，LPR利率也会跟随下调，进而拉低整个市场的利率水平，促进消费和投资。

央行实施公开市场业务，4000亿元中期借贷便利（MLF）操作和20亿元公开市场逆回购操作都增加了市场中的货币供应量，其货币政策传导路径如下：

①消费

A.财富效应：MS上升——财富总额上升——消费上升

B.预期收入效应：MS上升——预期收入上升——消费上升

C.利率对居民消费、储蓄再分配的影响：MS上升利率下降——消费上升

②投资

A.债券市场凯恩斯机制：MS上升——利率下降——投资上升

B.股票市场托宾q机制：MS上升——股票价格.上升——q上升——投资上升

C.信贷市场银行贷款渠道：MS升——超额准备金上升、存款上升——可贷资金上升——投资上升

D.信贷市场资产负债表渠道：MS上升——利率下降——企业资本成本下降，现金流改善——股票价格上升——信息不对称下降——贷款上升——投资上升

③净出口

蒙代尔-弗莱明机制：MS上升——货币贬值——出口，上升