降准对债券基金的影响

央行降准指的是降低法定存款准备金率，是央行货币政策之一，主要是为了提高货币的供应量，释放流动性，可以刺激经济增长。降准对债券基金的影响有哪些？下面我们一起来看看相关内容吧！希望对大家有所帮助！

降准对债券基金有影响吗？

有影响，降准对于债券基金来说是一件好事，因为央行降准之后银行的贷款资金就会有所提升，市场上可流动的资金就会增多，而在一定程度上也可以促进债券市场上的资金流动，从而可以推动债券基金的价格上涨。债券基金投资的对象主要就是货币市场中的债券，债券价格上涨了，那么其对应的债券基金净值自然也会上涨了，债券基金的收益也就增加了。

债券基金的收益主要就是债券的价格涨跌变化以及交易型债券的利差，虽然降准会促进债券价格上涨债券基金净值上涨，但是也有可能会下跌，具体还需要看实际市场行情。央行降准之后，当投资者比较看好股市的时候，市场上的流动资金可能会走向股市，对于债券市场来说属于不利影响，所以也就会导致债券基金出现下跌情况。

降准可能会导致债券下跌，但是这个影响并不会很大，因为债券基金在降准之前其票面利率属于固定利率，并不会应为降准而收益减少。并且债券基金本身就投资风险比较小，特别是纯债券基金，投资风险是所有债券基金中最小的，当然了其投资收益也比较小，不过如果长期持有的话投资收益也会有很多。

降准对债券基金有利吗？

降准对债券基金有利，因为降准会导致银行可供贷款的资金增加，社会上流动的货币也会增加，市场上的资金更加的充足，在一定程度上是会增加债券市场上的资金流动，从而推动债券的上涨，而当债券价格上涨，债券类基金收益自然增加，就会利好债券类基金了。

债券基金会不会涨？

首先要知道债券基金的收益来源主要是债券的票面利率和交易型债券的利差，一般来说，降准是有可能促进债券基金涨，但是也有可能会跌，要具体情况，具体分析。

因为降准后，如果大部分投资者看好股市的话，资金都是流向股市的话，对债券市场来说，是不利的，所以也是有可能导致债券基金下跌。

但一般影响都是有限的，因为债券基金在降准前投资的债券票面利率是固定的，不会因为降准收益就减少，债券基金的风险对比其他类型的基金来说，风险还是比较低的，债券基金里面也是有不同的类型。

其中风险最小的债券基金类型是纯债基金，纯债基金是100%投资债券，不会投资股市，长期持有赚钱的概率是很大的，亏损钱的可能性是很小的。

直接利好债市

债券市场已经提前对降准作出了反应。12月3日，在“适时降准”的表态落地后，债市做多情绪高涨。12月6日，宣布降准后，债市已经基本上消化了降准预期。

业内人士认为，从资金面情况来看，此次降准以对冲到期的中期借贷便利（MLF）为主，投放的增量流动性有限，不会改变资金面整体平稳的大势。银行间市场资金面将有望延续稳中偏松态势。

兴业证券固收分析师认为，这次降准来得及时，降低了银行负债端成本并增加了银行间流动性，对债市构成直接利好。

在降准落地前，债市降准预期已经升温。中信固收分析师认为，11月末，市场已有降准预期，推动10年国债到期收益率下行10个基点左右。但11月降准并未落地，12月利率又回调至2.9%附近。此次降准后，市场利率波动或与历史水平一致，将下行约10个基点。近期，政策层面释放出更强的宽信用和稳增长信号，后续随着政策的进一步落地，宽信用预期逐步升温可能导致利率存在回调风险。

“此次降准影响大概率是中性的。”光大证券固收首席分析师张旭表示，降准和MLF等工具一样，皆为央行调节银行体系流动性的工具，其目的都是引导市场利率围绕政策利率波动。对于债券市场而言，降准的利好在于其可以为资金供给带来边际改善。不过，如果央行在降准的同时将资金通过货币政策工具进行回笼，那么，降准对于债券市场的影响有限。事实上，7月降准之后，银行间存款类金融机构以利率债为质押的7天期回购利率（DR007）的中枢仍保持在之前的水平。目前，市场仍需要聚焦于政策利率以及DR007等重要的市场利率上。

接下来，市场更加关注贷款市场报价利率（LPR）是否会变化。张旭认为，未来几个月，LPR可能有较强的下行压力。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，本次降准会降低金融机构资金成本每年约150亿元，而7月降准已降低金融机构资金成本每年130亿元。更为重要的是，央行发布的第三季度货币政策执行报告显示，自6月存款利率自律上限规则调整后，银行存款成本整体已现下行；7月降准以来，DR007、商业银行同业存单到期收益率等主要市场利率整体下行。由此，银行边际资金成本下行也为LPR报价下调创造了条件。

有助于稳股市预期

此次降准将给A股市场带来什么影响？从市场直接反应来看，涨跌不一。截至12月7日收盘，上证指数上涨0.16%，深证成指下跌0.38%，创业板指和科创50均有所下跌。而根据历史经验来分析，降准之后股票市场涨跌参半，上涨占比略高。

“这也意味着降准对股市整体的短期影响不明确，不过降准落地有利于改善市场对于政策向暖的预期，对于提振市场风险偏好具有一定的正向作用。”招商证券首席策略分析师张夏表示。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，降准为股市带来了流动性，能够让股市平稳度过岁末流动性枯水期，“当前我国经济形势依然复杂严峻，要在高基数上继续保持平稳运行将面临很多挑战，因此通过降准来释放流动性成为一个重要的政策选择”。

专家认为，总的来说，降准利于保持流动性合理充裕，加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度，部分板块或因此受益。

“‘适时降准’对银行股将构成明显利好。”国泰君安银行研究团队表示。此次降准降低金融机构资金成本每年约150亿元，利好银行负债端成本下行，能够有效增强银行资金配置能力，引导商业银行稳健发展或加大信贷投放。

在支持实体经济的政策要求下，高新技术产业、高端制造业的融资需求会获得金融机构更有力的支持，相关上市公司融资环境将进一步宽松，业绩有望提振。

“地产信用风险预期缓释后，优质开发商和建材企业也会具备反弹动力，同时低估值的基建板块有望进一步向上。”中信证券固定收益首席研究员明明说。