定增产品如何博取高额收益

定增产品如何博取高额收益

定向增发，是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，通常被用于整合资源、并购重组、引入战略投资者等方面。和公开发行相比，定向增发有严格限制，参与对象不得超过10个，发行价不得低于定价基准日前20个交易日均价的90%，发行股份在12个月内不得转让。

由于发行对象数量和资金门槛的限制，普通投资者很难参与定向增发，作为机构投资者的公私募基金和券商资管，可以公司的名义参与定增，尤其是私募基金和券商资管部门，可以通过发行定增产品供普通投资者购买，或者事先成立专门的定增私募基金，先募集资金再参与定增。对于无缘直接参与定向增发的投资者来说，通过定向增发策略对冲基金或者券商资管产品，可以通过“团购”产品变相参与定向增发，以便博取较高的收益。

相对于二级市场投资而言，参与定增有三方面优势。首先是增发利好。上市公司定向增发，往往意味着优质资产的注入、各方面资源的整合、强力的资金支持等长期利好，定向增发一般意味着公司长期盈利能力的提升，为股价上升提供了基本面和预期支持;其次是定向增发股票本身质地较优，一般在行业中处于领先地位，在同行业股票中有较好的超额收益能力，具备长线投资特点;最后是发行折价，由于定向增发的股票较定价基准日前20个交易日均价打九折，投资者在认购定增产品时会获得10%的折价，由于定价基准日一般确定为董事会决议公告日或股东大会通过日，而股价受定增利好刺激，至股份变动日往往已有不小的上涨，故实际的折扣往往更高。

业内人士表示，由于定增股票有增发价格的支撑，且在募集资金项目的支持下公司业绩有成长空间，在牛市、震荡市环境下，定增类股票往往有较好表现。好买基金研究报告表明，截至今年8月份，定增产品的收益率整体不错，在14只定增阳光私募产品中，除了两只为负收益之外，其余产品均取得了5%以上的收益，其中四只产品收益率均超过35%。