实体企业买入看涨期权

1.买入看涨期权：实现封顶采购

(1)交易背景

当企业认为所需采购的物资价格未来会下跌，但又害怕价格怕大涨的风险，同时企业希望达到未来按照更低价格采购，但怕大涨后购货成本太高,大涨希望达到封顶采购的效果，企业可以选择买入虚值看涨期权。乙二醇价格在历史低位震荡，某乙二醇采购企业希望能对原材料达到封顶采购的效果，遂购入虚值看涨期权，方案以及达到的效果如下：

(2)交易要素&收益结

(3)综合套保效果

企业买入一份虚值看涨期权，相当于用期权费支出买了一份防范期货价格大幅上涨的保险，当价格上涨超过5000元/吨时，在不计算期权费支出的基础上，企业可以获得5000元与市价之间的差额赔付，相当于可以锁定进购价格，锁定的价格为5172.8元/吨(5000元加上期权费支出)。而当价格与企业预期不一致，跌破5000元/吨时，企业则至多花沫期权费，可以在现货市场上以低价采购，在不考虑市场货物流动风险时，企业可以以市场价加上期权费支出采购所需的货物。

风险点：当价格小幅震荡的时候，企业会花沫掉期权费用。

买入看涨期权

期权顾名思义，在一定期限内权利的买卖。期权所对应的标的多种多样，包括不限于股票，商品期货，利率，外汇。期权是涉及权利的合约，与权利对应的是：义务。权利所有者和义务承担者。即期权所有者是期权的买方，期权承担者是卖方。因为市场波动存在上涨和下跌，所有期权也会有看涨和看跌的合约。按照操作逻辑，我们分为买入看涨期权(Long Call)、卖出看涨期权(Short Call)、买入看跌期权(Long Put)、卖出看跌期权(Short Put)。

期权的买方会支付一笔费用给期权的卖方，来约定在未来某个价格买入相约定的标的。这笔费用我们称之为权利金。买方可以行使权利也可以放弃行使权利，卖方必须所约定的权利。如图所示：损益平衡点=执行价格+权利金，权利金是买方的成本，只有超过执行价格和权利金总合以上才会开始盈利。

当资产下跌过程中，买入看涨期权，会随着标的物价格下跌，其期权的收益也会一直下跌，直到亏损额度超过权利金总额，如果标的物价格不停上涨，那么期权的收益也会不停上涨，理论上，买入看涨期权，亏损有限，收益无限。

举例：小明看到资料说，苹果外市匮乏，于是小明和水果店的王阿姨约定，在第二天放学前，买入10箱苹果以50元/箱价格总计500元，并支付了定金100元(权利金)。结果第二天苹果匮乏，苹果价格上涨到100元/箱价格，小明依然可以以50元/箱价格购入，然后小明按照市场100元价格卖出，即计算收益如下：100(元/箱)x10箱-50(元/箱)x10箱-100=400元。

买入期权是看涨还是看跌

买入期权也称看涨期权。即赋予其持有者在到期日或到期日之前按一定的价格买入某种资产的权力。

买进期权又称 “看涨期权”、“延买期权”或 “敲进”。购买这种期权可以获得一种在未来一定期限内根据合约所确定的价格购买一种特定商品或资产的权利。由于人们购买这种期权往往是因为预测这种商品或资产的未来价格趋于上涨时才产生的购买行为，故又称 “看涨”期权，以此期权来避涨价之风险。