居民存款、贷款双降引发市场关注
居民存款、贷款双降引发市场关注
近期，中国人民银行公布的数据引发了市场的关注和热议。数据显示，7月份新增居民部门贷款减少2007亿元，同比多减3224亿元。其中，消费为代表的居民短期贷款减少1335亿元，同比多减1066亿元;以个人住房贷款为代表的居民中长期贷款减少672亿元，同比多减2158亿元。这一数据现象引起了对居民金融行为的思考和解读。
首先，这一数据现象表明居民金融行为正在发生转变。过去，很多居民倾向于将一部分收入储蓄起来，以备不时之需。然而，现在的情况似乎在逐渐改变。居民的贷款减少，意味着他们可能更加谨慎地管理自己的债务和财务状况。这可能与人们对未来的经济预期有关，或者反映出人们在经济形势不确定的背景下更加注重风险防范。
其次，数据中的消费贷款减少可能意味着居民对借款消费的态度在变化。在一些情况下，消费贷款可以帮助居民实现短期内的购买需求，但也会带来未来的偿还压力。居民减少消费贷款的现象可能意味着他们更加注重消费的合理性和可持续性，而不仅仅是追求眼前的满足。
最后，个人住房贷款的减少可能与楼市政策的调整有关。近年来，中国政府出台了一系列房地产市场调控政策，旨在遏制过快的房价上涨。这些政策可能影响了人们对房产投资的信心，从而减少了个人住房贷款的需求。
居民存款降低的原因是什么呢?
第一，消费增加。消费的复苏是经济复苏的关键指标之一。2023年五一期间，各大景点游客爆满，赴国外旅游业大幅增加，报复性消费非常明显。然而，消费的增加也意味着居民手头上的闲置资金减少，因此，减轻居民负担是促进消费的关键。政府可以通过适当减轻居民税负和对居民提供福利措施等方式来促进消费的增加。
第二，提前还贷增加。房价飙升使得很多居民面临着较高的还款压力，因此提前还贷已经成为了许多居民的首选。单月净偿还贷款规模达到历史新高，显示居民部门的资产负债表在继续收缩。政府可以通过适当减少居民税负，提高居民收入水平等方式来减轻居民的还款压力。
第三，经济恢复不及预期。由于疫情的影响，全球经济都面临较大的压力，尤其是中美贸易的不稳定性也增加了明显的不确定性。收入停滞甚至下降，引起提取存款应付日常消费开支。政府可以采取增加政府投资、增加民间投资、加快数字产业化和产业数字化进程等措施来刺激经济的复苏。此外，政府还可以通过适当减轻企业税负和提供更好的营商环境等方式来促进经济的发展大环境。
第四，存款利率的动态调整。近期多家银行下调存款利率，香案银行货币政策司司长邹澜表示，这是属于“补降”，“去年很多大行都已经降过了。”商业银行根据市场供求变化，综合考虑自身经营情况，灵活调整存款利率，这是存款利率市场化环境下的正常现象。未来是否会降息，主要取决于经济恢复是否能够达到预期，以及CPI是否持续保持低位。负利率不利于资源合理配置，因而不可能有利于经济增长，所以并不是一个好的政策选择。
第五，政府对经济的刺激措施。在经济复苏的过程中，政府的刺激措施可以发挥重要的作用。政府可以通过增加投资、减轻税负、提高营商环境等多种方式来刺激经济的增长和发展。张礼卿指出，政府刺激措施可以包括增加政府投资，可涉及加大新老基建项目的投资、加快数字产业化和产业数字化进程、加快能源转型投资、加快现代产业体系建设、加大芯片研制生产和人工智能为代表的新技术领域的自主开发和投资等。同时，政府可继续适当减轻企业特别是民营企业的税负，鼓励其投资并为其提高雇员收入创造条件。
为什么居民存款大幅减少而贷款大幅增加?
根据季节性规律，不排除因居民存款向理财“搬家”，导致当月住户存款余额下降的可能。4月份理财规模重回增长，也暗示了这种可能性。
招联金融首席研究员董希淼表示，随着资本市场稳定、理财产品净值回升，居民投资理财意愿逐步恢复，部分存款回流到资本市场、理财市场。近期价格上涨较快，部分居民还加大了对与黄金相关的资产配置。同时，这也与一段时间来存款利率不断下行有关。一是老百姓原本就没钱。
一季度，可比价的GDP同比增长了4.5%，但居民可支配收入扣除物价后实际仅增长3.8%。
与疫情之前的2019年1季度对比，2023年1季度现价GDP增长了31.2%，但居民工资性收入仅增长27.4%，比GDP低3.8个百分点。
这说明我们劳动力工资收入继续落后于劳动力所创造的财富，国民收入蛋糕中分给劳动力的部分变小了。这是老百姓存款减少、贷款减少的基础性原因。
居民存款为什么会减少?
1. 高通胀率：如果价格上涨得太快，人们就会感到压力增大，购买力下降，这可能导致他们减少存款，而选择购买必需品和服务。
2. 投资机会：当人们看到有更好的投资机会时，他们可能会把钱从储蓄账户中转移出来，以获取更高的收益。例如，股票市场或房地产市场的回报率可能比银行存款高。
3. 支付债务：有时候人们需要偿还债务，这可能会导致他们减少储蓄账户中的存款。
4. 生活费用：日常生活费用的增加可能会导致人们减少储蓄账户中的存款。例如，医疗费用、子女教育费用和住房费用等。
5. 经济不景气：经济不景气可能会导致人们失去工作，或者收入减少，这可能会迫使他们减少储蓄账户中的存款。
4月份存贷款为何双降?
4月份居民存款减少1.2万亿元，可能有以下几个原因：
1. 消费支出增加：疫情后的经济复苏，消费者信心恢复，消费意愿增强。很多人会将存款用于购物、旅游等消费支出，从而导致存款减少。
2. 股市和其他投资：随着经济的恢复，股市和其他投资渠道可能表现较好，吸引了部分居民存款。一部分人可能将存款投入股市或其他投资项目，以获取更高的收益。
3. 房屋贷款和购房：部分居民可能将存款用于房屋贷款或购房，以应对房地产市场的火爆行情。这也可能导致存款减少。
4. 创业和企业发展：疫情后，许多企业和个人创业者可能将存款用于扩大生产、开展新项目或者创业等，以支持经济恢复和发展。
5. 教育和培训支出：教育和培训市场的繁荣可能导致部分居民将存款投入子女教育和个人技能培训，以提高未来的竞争力。
6. 预防性储蓄：在某些情况下，居民可能会减少短期消费，增加预防性储蓄，以应对未来不确定性。这也可能导致居民存款的减少。
7. 其他原因：如存款转为其他形式的资产(如数字货币、黄金等)，或者用于应对意外支出(如医疗、教育等)。