开年首月贷款市场报价利率(LPR)出炉
2024开年首月贷款市场报价利率(LPR)出炉
2024年首月LPR(贷款市场报价利率)报价维持不变。
1月22日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.45%，5年期以上品种报4.20%，均与上月持平。
这也是自2023年8月下调1年期LPR 10BP之后，连续5个月LPR按兵不动。
市场分析认为，由于1月MLF(中期借贷便利)操作利率保持稳定，再加上银行净息差有低位下行趋势，报价行缺乏下调LPR报价加点的动力。预计2024年上半年LPR报价有可能跟进MLF利率下调。
LPR连续5个月按兵不动
MLF利率作为LPR报价的锚定利率，其变动会对LPR产生直接有效的影响。1月MLF利率维持不变，LPR报价的定价基础未发生变化。
2024年1月15日，央行超额续作9950亿元MLF，利率维持2.5%不变。
民生银行首席经济学家温彬表示，在基本面整体向好、财政政策加大发力、稳银行息差、稳汇率运行和防资金空转等多重因素考量下，开年MLF延续“量增价平”续作，市场关于降息的预期落空，使得本月LPR报价调降的概率大幅降低。
此外，年初银行息差面临较大压力，主动下调LPR的空间和动力不足。
2023年12月，商业银行再次下调存款利率，且范围和幅度较以往更大，在一定程度上有助于负债成本下降。
不过，在温彬看来，鉴于当前存款定期化、长期化趋势加剧，存款重定价周期较长，其利率下降的速度偏慢，效果短期难以显现。同时，考虑到新发贷款利率仍处下行通道，未见拐点，2024年年初贷款重定价压力较大，一季度银行息差仍将明显承压，自发驱动LPR下调的内在动力较弱。
2023年10月，存量首套房贷利率下调全面落地，平均降幅达0.72个百分点。这不可避免地会对银行利息收入带来一定影响。
东方金诚首席宏观分析师王青判断，在2023年9月银行净息差降至1.73%、创有历史记录以来新低后，2023年四季度银行净息差还会有一定幅度下行。这意味着当前银行对资产收益水平会更加重视，缺乏主动下调LPR报价的动力。近期银行启动新一轮存款利率下调，这是应对净息差下行压力的必要举措，但难以增加银行主动下调LPR报价加点的动力。
LPR下调空间收窄
展望2024年，专家认为，一季度已进入稳增长关键阶段，货币政策实施逆周期调节的必要性上升。
国家统计局数据显示，2023年CPI累计同比为0.2%，大幅低于上年的2.0%;PPI累计同比为-3.0%，上年为5.0%;受此影响，2023年GDP平减指数为-0.54%，大幅低于上年的1.77%。
央行最新数据显示，2023年前三季度，企业贷款利率平均下降0.15个百分点，居民房贷利率平均下降0.24个百分点。
王青估计，尽管2023年四季度企业贷款和居民房贷利率还会有小幅下行，但全年利率下行幅度仍会远低于GDP平减指数降幅。这意味着虽然2023年央行两次降息0.25个百分点，1年期和5年期LPR报价也分别不同程度下调，但企业和居民实际融资成本不降反升(实际融资成本=名义融资成本-通胀率)。
王青认为，考虑到短期内GDP平减指数还会保持在负值区间，着眼于缓解企业和居民实际融资成本上升压力，下一步通过引导LPR报价下行，降低企业和居民名义融资成本的必要性较高。
1月8日，央行表示：“将强化逆周期和跨周期调节，从总量、结构、价格三方面发力，为经济高质量发展营造良好的货币金融环境”。
温彬预计，在一季度信贷和财政双发力后，若相关经济指标延续走弱，降息降准等落地的概率将有所上升。
他同时提出，考虑到当前在信贷投放过程中，出现部分贷款利率过度降低、存贷款利率“倒挂”，进而形成资金空转现象，扰乱了存贷款利率改革成效。结合央行前期提出的维持银行息差和利润在合理水平，也意味着监管层面不希望出现过低的贷款利率，从而为银行留存实力应对化债，保持稳健可持续经营，并提升资金运行效率。后续，LPR和贷款利率进一步下调的空间有可能收窄。
什么是lpr利率?
lpr利率转换是从2019年10月8日开始执行的。在此之前，用户申请办理个人住房贷款通常是选择期限在5年以上的基准利率商业贷款，用户的贷款利息是银行根据基准利率上浮或者打折来确定的。而增量房贷利率锚定lpr，lpr是每个月公布一次的贷款市场报价利率。
如何查看lpr利率历史数据?
贷款市场报价利率(LoanPrimeRate，简称LPR)是指由各报价贷款利率，按照公开市场操作利率加点形成的方式报价，由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算得出并发布的利率。各银行实的信用情况，考虑抵押、期限、利素，在贷款市场报价利率基础上加减点确定。
LPR报价银行组成，报价行应于每月20日(遇节假日顺延)9时率(主要指中期借贷便利利率)加点形成的方式，向全国银行间同业拆借中心报价。全高和最低报价后算术平均的方式计算得出贷款市场报价利率。目前，LPR包括1年期和5年期以上两个期限品种。