美联储再激进加息，美股反而大涨？
2022美联储再激进加息，美股反而大涨？
40年来最高水平的通胀，让美联储延续了近30年来最激进的加息势头。与此同时，美股似乎已经习惯了这样的节奏。那么今天小编在这里给大家整理一下股票的相关知识，我们一起看看吧!
高通胀下的激进加息
今年，美联储已经加息四次，在3月和5月分别加息25个基点和50个基点，6月加息75个基点以10：1的投票结果通过，本月加息75个基点全票通过。75个基点也是美联储自1994年11月以来最大的单次加息幅度。
根据美联储7月27日公布的货币政策实施决定，除了加息，美联储将按计划从9月起加速“缩表”，即提高美国国债的每月缩减上限至600亿美元，并提高机构债券和机构抵押贷款支持证券(MBS)的每月缩减上限至350亿美元。目前，上述两项缩减上限分别为每月300亿美元和每月175亿美元。
美联储表示，美国通胀仍然居高不下，持续加息是适当的，美联储坚定致力于让通胀回落到2%的目标，俄乌冲突及相关事件对通胀造成了额外的上行压力。虽然就业增长强劲，但近期支出和生产指标全都走弱。美联储正按已宣布的速度推进缩表。
美联储重申“高度关注通胀风险”的措辞。联邦公开市场委员会“预计继续上调该目标区间将是合适之举”，如果风险可能阻碍实现通胀目标，美联储将调整政策。
美国6月CPI同比增长9.1%，超过市场预期的8.8%，创1981年以来最高。其中汽油价格比上个月上涨11.2%，食品成本同比上涨10.4%，但实际工资却连续第15个月下降，普通民众生活质量严重降低。
瑞士百达财富管理资深美国经济学家柯冬铭(Thomas Costerg)告诉《国际金融报》记者，如此大幅度的加息凸显美联储的后知后觉。事实上，大多数经济指标，及近期全球大宗商品价格的突然下跌都表明通胀将会放缓。加之经济活动也在急剧放缓，通胀也可能因此降低。实际上，现阶段的主要风险是对通胀的“矫枉过正”，采用过度紧缩的货币政策，不必要地推高失业率至远高于降低通胀所需的水平。我们认为美联储可能低估了美国经济对利率的敏感性。第二个问题是，利率对经济的影响可能存在惯性。政策影响经济往往需要几个月的时间，这就是为什么美联储需要向前看，而非回顾过去。
此外，柯冬铭认为，美联储在应对通胀方面面临着来自拜登政府的巨大政治压力，“虽然我们认为通胀的根源在于预算、贸易和地缘政治，而这些大多不在美联储的控制范围内”。
11月美国将迎来中期选举，拜登的支持率不断下降，美国政府目前将控制通胀列为首要经济任务。
关于之后的加息进程，鲍威尔并未给出明确的观点。他表示，需要保持政策的灵活性，加息的速度取决于未来的数据，根据数据，下次会议大幅加息可能是合适的。但同时指出，随着利率变得更加收紧，放缓加息步伐也可能是合适的。
根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch利率期货工具显示，市场预计美联储9月会议加息50个基点的概率增至65%，加息75个基点的概率降至35%。
从金融市场中的美国联邦基金利率期货和美债市场定价来看，联邦基金利率将在今年底升至3.25%—3.50%的区间。这也就意味着，美联储未来三次议息会议将累计加息100个基点。经济学家的主流观点是，预计美联储未来三次的加息幅度将分别为50、25和25个基点。
“温和衰退”或在明年
市场一直担忧美联储大幅加息会造成经济衰退。
鲍威尔对此强调，美国目前没有出现经济衰退，他也不认为美国必须要经历经济衰退。
鲍威尔说，第二季度经济放缓值得注意。需求依然强劲，今年美国经济有望实现正增长。美联储的目标是实现宏观经济“软着陆”。
本周四美国将公布二季度GDP数据，由于一季经济萎缩了1.6%，这意味着如果最新数据继续下滑，美国经济将陷入技术性衰退。
鲍威尔预计，美国经济增长将有一段时间低于趋势水平。这一过程可能会包括一段增长较低、劳动力市场疲软的时期。不过，鲍威尔认为，低于趋势水平的增长可能是降低通胀的必要条件。
鲍威尔说，美国劳动力市场条件大范围改善;劳动力需求非常强劲，劳动力供应受抑制;工资增长加快;就业增长放缓，但仍然强劲。
柯冬铭表示，美联储并不认为经济衰退即将来临，其关注的劳动力市场指标一直保持良好，而即将到来的经济衰退根源在于住宅房地产、企业去库存以及随着市场情绪恶化可能突然停止的商业投资。劳动力市场实际上是一个滞后指标，是“最后一击”。劳动力市场可能在年底前恶化，随着失业率上升，工资和通胀应大幅下降，我们认为美联储将视之为危险信号，并以此为由停止加息。我们认为2023年可能会发生温和的衰退，伴随失业率走高，故美联储不会进一步加息。
风险资产强劲上涨
CNBC援引分析人士观点称，在鲍威尔指出美国经济尚未出现衰退后，投资者似乎受到了鼓舞，美股指数全线上涨。
纳指创2020年4月以来最大单日涨幅，标普500指数的11个板块悉数收涨，大型科技股普涨，谷歌A涨超7%，特斯拉、Meta、微软涨超6%，亚马逊涨超5%，苹果涨超3%。
Oanda高级市场分析师Ed Moya表示：“交易员似乎不认为9月份将出现大幅加息。美联储决议和鲍威尔发布会提供了一种乐观情绪，即紧缩政策可能即将结束，这引发了风险资产的强劲上涨。”
27日，美元指数跌0.70%，收于106.44。COMEX黄金期货收涨0.86%报1732.4美元/盎司，COMEX白银期货收涨2.72%报19.04美元/盎司。国际油价集体上涨，WTI原油期货近月合约涨3.31%报98.12美元/桶，布伦特原油期货近月合约涨2.89%报102.33美元/桶。
中国央行动向受关注
今年以来，全球多国央行开启或加速加息进程。上周，欧洲央行宣布加息50个基点，告别了近十年的负利率时代。中国央行下一步操作引人关注。
中国央行在7月份打破了去年以来非季末、月末等特殊时点常规开展100亿元逆回购的“惯性”。除了在7月1日开展100亿元、7月25日开展50亿元逆回购外，央行在7月18日及7月19日分别开展了120亿元、70亿元逆回购操作，月内其他时间均开展30亿元逆回购。从操作时点及操作量来看，央行本月“花式”开展逆回购并无明显规律可循。
中信证券研报认为，7月份以来，央行的逆回购操作变得更加精准灵活，操作规模从100亿元的整数倍变成10亿元的整数倍，且变动频率增加，这可能代表央行货币政策操作采用了新的框架。在新框架下逆回购操作数量变化不能代表货币政策的转向，可能只是为了更好地实现短期(7天)的流动性均衡，逆回购利率、DR007、MLF利率和LPR等资金价格更能代表货币政策方向。
不过，在东方金诚首席宏观分析师王青看来，7月份逆回购规模多次变化，更多体现了货币政策对资金面状况、市场风险情绪的灵活应对，是否意味着操作框架发生根本性调整还有待观察。
央行新闻发言人、调查统计司司长阮健弘7月13日在国新办新闻发布会上表示，下一步，央行将适时灵活运用多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持，保持经济运行在合理区间，推动经济高质量发展。