美联储缩表对大宗商品的影响

世界主要大宗商品大多用美元进行结算，美元流动性或者美元指数与大宗商品价格都具有内在的重要关系。美联储缩表直接引发美元流动性的收缩，引发其他国家资本大量流入美国，结果是推升美元指数。再加上美联储近年来持续多次加息，客观上诱发美元回报率的提高，此举将通过跨境资本流动和投资者资产组合等方式影响全球大宗商品市场，对大宗商品价格将构成下行压力，促使大宗商品出口国面临着收入下降及债务上升的风险，最终可能通过大宗商品链条影响全球经济增长。

美元与美联储的关系

美国的货币政策是由美联储决定的。

美联储有两项任务:实现价格稳定和促进充分就业。

实现这些目标的主要工具是调整利率。

当价格上涨过快，通胀率高于美联储2%的目标时，美联储就会加息，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元走强，因为这使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资地。

当通胀率降至2%以下或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将打压美元。

美联储缩表对黄金影响

投资者应该都知道这样一个定律，作为对冲商品只要美元上涨，那么现货黄金就会下跌。美联储缩表是美联储变相加息的表现，若美联储真的实行缩表那么预示美联储已经缩紧货币政策，美元指数上涨，现货黄金承压。

美联储即将到来的缩表动作，已经很难对黄金构成威胁。“缩表”只是象征性的，实际节奏较为缓慢，对市场不会有太大的影响。

美联储加息和缩表的区别

1、美联储加息

美联储加息是指美国联邦储备系统管理委员会在货币体系中提高利率，即将银行间联邦基金利率提高。这一举措通常会导致借款成本上升，使得银行对贷款变得更加谨慎，进而减少经济活动和投资。

2、加息对黄金的影响

美联储加息就意味着利率的上升，导致美元走强，由于黄金价格和美元走势呈负相关关系，因此美元走强可能对黄金构成下行压力，导致金价下跌。

3、美联储缩表

美联储缩表是指美国缩减资产负债表，即美联储卖出持有的国债和MBS等资产，回收一定时间内发出的货币，这种操作带来的后果是国际市场上的美元减少，市场资金短缺。

4、缩表对黄金的影响

美联储缩表意味着美国经济走势相对疲软，投资者会选择投资避险工具，其中黄金具有较强的稳定性和投资价值，是大量投资者会优先考虑的投资资产，随着投资者和交易资金涌入黄金市场，黄金投资需求上涨，金价也随之上涨。

美联储加息对美债的影响

美联储加息的直接影响是提高了借贷成本。对于美国政府来说，这意味着未来债务利息的增加，从长远来看，可能需要增加税收或减少公共支出，以应对这一挑战。对于投资者来说，加息可能导致债券价格下跌，进而导致他们的投资组合表现不佳。

在更微观的层面上，加息还影响了美债市场的流动性。由于利率上升，投资者可能会将资金从债券市场转移到股票市场或其他高收益投资中。这可能导致债券交易减少，市场流动性降低。

然而，美联储加息对美债市场的影响并非全然负面。对于一些投资者来说，加息可能提供了买入债券的更好机会。当债券价格下跌时，一些投资者可能会看到购买债券的机会，因为债券收益率上升。此外，随着经济活动的增长，债券市场可能会反弹。

总的来说，美联储加息对美债市场的影响是多方面的。虽然加息提高了借贷成本，可能导致债券价格下跌和流动性降低，但也为一些投资者提供了买入债券的更好机会。对于投资者而言，理解并应对这些影响是至关重要的。