消费电子供应链为什么降价

繁荣往往与风险并存，终端与供应商间存在着高度的信息不对称。在量价齐跌的预警信号背后，消费电子供应链还面临着更大的挑战。那么今天小编在这里给大家整理一下消费电子相关知识，我们一起看看吧!

过去半导体的周期性往往有迹可循，每一个周期基本上都遵循“缺芯-扩产-产能过剩-削减产能”，周而复始，每5-6年都会经历一次。美国半导体协会(SIA)数据显示，从1976年至今，全球半导体一共经历了七轮大周期，现在正处于第八轮周期之中。

据第三方分析机构SIA披露的数据，近月来，全球半导体销量增长开始放缓，6月的同比增长率自2021年2月以来首次降至15%以下。整个二季度，全球半导体销售总额为1525亿美元，环比基本持平，同比增长13.3%。

但这一轮周期却与以往的情况有些不同，疫情的反复、全球局势的变幻，让市场更加难以预料。在下游厂商向供应商报出订单、订单交付的时间差中，形势可能发生翻天覆地的变化。

外界通常认为，如今的产能过剩归因于去年的全球缺芯潮，致使市场处于恐慌、抢货状态。但一位摄像头模组厂商高管对我们说，这一轮囤货潮实际上应该追溯到2019年。他观察到，华为在遭遇美国制裁后就开始大批囤货，至少备足了2-3年的库存量。而正常的库存周期在一个月左右。

恰逢2019年后半导体行业进入产能爬坡期，华为的动作带动其他终端厂商积极抢货。随后三年的疫情期，消费电子供应链的产能时常因为疫情而无法释放，终端厂商的需求被再度放大。

去年短暂的市场复苏让终端厂商更渴望把握机会。有知情人士告诉我们，2021年上半年小米提出要包下华星光电旗下整条柔性屏的产线，产能约4000万片，但这可能是小米出于抢占产能而提出的策略性目标。此后小米的需求量一直下滑，到去年底时，华星光电已无法确认2022年能卖给小米3000万片产能。

“激进乐观。”一位小米供应链人士对我们形容，这是所有安卓手机厂商去年的共性问题。

一位前台积电人士对我们回忆，今年初台积电高层就已留意到芯片厂商的囤货现象，订单量与实际出货量间差距能有一倍之多，当时台积电就提出要限制客户“非营业需要”的产能。

供给侧的参与者也在增多。过去两年恰逢汽车厂商调整销售预期、普遍减产，大量代工厂只得转而寻求消费电子端的生意。云计算、摄像头、PC等厂商成为它们的新客户，承接车厂多余的产能。

一位晶圆厂人士对我们举例，2020年丰田宣布减产时，就有头部晶圆代工厂将原本不多的汽车产线一分为二，划了一大部分进行消费电子芯片生产。

但繁荣总是伴随着泡沫。一派欣欣向荣的景象下，供应商们慢慢失去了对客户的真实需求和库存需求的判断。

在消费电子制造业链条上，长期存在层层向上多报订单的现象。下游厂商为了抢占供应资源，时常会向供应商报出比正常订单量高出1-2倍的需求，这些供应商又会再向更上游厂商要求更大的备货量。这种信息不对称导致上游厂商对真实市场缺乏判断力，更有可能暴露在风险中。到现在，越上游、越没有不可替代性的供应商，面临的库存压力会越严峻。

“他们(终端厂商)通常不会跟供应商说得太明白，我们做规划的时候就会不清楚，需求端给供应链的感觉是过去三年多一直非常好。”前述摄像头模组厂高管说，“直到今年上半年(市场大跌)”。

过剩之扰

多位业内人士向我们证实，此次产能过剩的主要是成熟制程，且多为8寸晶圆，12寸晶圆占比不多。据芯思想研究院统计，全球8寸晶圆扩建产线集中在中国大陆地区，主要供给一大部分汽车电子以及中低端消费电子芯片。这批产线约从2022年起释放产能，消费电子芯片的过剩尤其突显。

以联发科为代表的中低端消费电子芯片首当其冲。“越是低端的芯片，降价越严重。”前述小米供应链人士透露，这类产品动辄上千万台的规划，当中很可能多道中间商转手，因此现在价格普遍下跌了15%-20%。而高端芯片由于库存少、生产与销售更有时效性，库存压力相对不大。

另一项过剩的主角是中低端MCU芯片，MCU即微控制单元芯片，又称单片机，是物联网设备和端口的必备芯片，这类芯片的制程以8寸晶圆为主。宋俊纬是电子元器件大数据搜索引擎“采芯网”的创始人，他对我们表示，去年由于代理商恶意囤货，一些家电类MCU价格涨了10倍都一货难求，但现在需求量直接腰斩。他了解到，有的公司库存(手机的主芯片加存储芯片)价值达到5亿元左右， “它们应该今年都不会再买芯片了。”

清库存的压力随之而来。业内常将手机喻作“海鲜”，更新迭代的速度极快，面市三个月后就开始降价。前述摄像头模组厂高管表示，目前终端厂商普遍有至少3-6个月的库存，由于需求乏力，消化掉这批库存至少需要一倍的时间，大力促销的动作很可能会持续到明年。

一个明显的变化是，一些以往用在高端手机上的物料已经下沉到了中端乃至低端手机上。第三方研究机构Counterpoint资深分析师Ivan Lam透露，终端厂商的囤货也有被动原因，供应商常会将中高低端产品打包销售，导致高端物料备货过多。骁龙888芯片、120Hz刷新率、OLED的屏幕、1.08亿像素的摄像头等高端手机物料如今出现在中低端手机上，摩托罗拉8月中旬的一款旗舰手机搭载骁龙888+的芯片，售价也降到了1999元起。

供应商的库存可以分为标准化和定制化(非标)产品，标准品可以通过降价转售的方式处理，但如果是定制化程度较高的产品依然需要终端厂商协助消化。全球显示行业研究机构DSCC中国区营运总监李菲斐告诉我们，在显示相关领域，消化部分客制这类库存很可能还需要高于6个月的时间，部分终端的库存消化完毕需要至明年一季度。

在消费电子供应链上，销售与再生产的压力目前仅传导至电子元器件厂商端，但多位受访者表示，压力还会再度往上传导，以中芯国际为代表的半导体制造企业后续也将受到冲击。

中芯国际联合首席执行官赵海军在二季度财报会上表示，中芯国际在三季度的产能利用率将仍保持健康水平。但财报显示，其产能利用率已有所下滑，折合8英寸晶圆计算，中芯国际二季度产能利用率为97.1%，环比同比均下降3.3%。

供应链的生存策略

消费电子终端的库存高企，直接导致供应商订单量大幅下滑。“不可能完全停止下单，那供应商都活不下去了。”上述国产芯片公司市场总监说，但如今的订单量与去年相比接近腰斩。

前述摄像头模组厂高管观察到，供应商们普遍面临着两大难题：一是稼动率不足，使得工厂设备的折旧费用和人工费用过高;二是行业竞争加剧，报价持续走低，利润大幅下滑。

稼动率指的是一台机器设备实际的生产数量与可能的生产数量的比值，行业景气时消费电子供应链的稼动率普遍在90%以上，接近满载。但现在摄像头模组行业的稼动率平均在50%以下，中国大陆液晶面板厂(LCD)的稼动率在70%左右，预计8月还会进一步下滑。

由于订单不足，特别是在产能大幅过剩的柔性OLED领域，中国大陆面板厂商如今在抢夺订单上是“不计成本”的，李菲斐形容。面板的报价部分甚至已经低于过良率后的物料成本，相当于“做一片亏一片”。但由于面板厂商为了维持运转以及更多的市场占有率，宁可亏本生产也不能停工。

电子元器件市场上，供应商彼此砍价，生存空间愈发逼仄。前述芯片公司市场总监感慨，中国科技制造业能够忍受的低毛利是难以想象的。

半导体行业链条多、周期长，对真实需求的反应速度往往要慢一拍。因此，欧美电子制造业往往要求60%以上的毛利以对冲风险，“如果一个业务只有40%毛利，那么这个业务就可以被砍掉了。”但中国芯片企业普遍毛利仅有20%-30%，即便是只有10%毛利的业务也不乏参与者。

这位市场总监表示，一些模组厂商从4月起减少工人工时，工人每周只需上三天或四天的班，同时鼓励坐办公室的员工无薪休假。“这还是为了维持一定的开工率，否则工人上班天数还会更少。”他说。

相似的生存策略贯穿全产业链。前述晶圆厂人士表示，他们一方面在降本增效，争取订单、主动降价;另一方面，由于封装厂的满产率要在85%以上才能盈利，因此要尽可能保证工厂的开工率，通过价格杠杆帮助新客户备料，“尽量让整个产线不至于亏损”。另外，他们还在和材料供应商洽谈，签订保产协议，争取供应商的支持。